WHY HOW DO3823

1何が起きたか

会社の通期営業利益予想

1.6億円

予想に対する進み具合

55%

2なぜ検出したのか

売上が増えただけでなく、営業利益率（売上のうち本業のもうけが占める割合）が-15.5%から5.4%に上がったためです。赤字から黒字への転換と、利益を出す力の改善が同時に起きた点が検出の理由です。

• 利益率が改善+3

  第1四半期までの累計の営業利益率が -15.5% → 5.4%（+20.9ポイント）。売上が増えたうえで、稼ぐ効率も上がっています。

• 赤字から黒字に転換+2

  営業利益が -1.2億円 → 0.9億円。前年同期の赤字から黒字になりました。

会社の説明から読み取れる要因

• 前期に買収したブライダル事業のスティルアン、漏水探索機などのグッドマンが業績に加わりました。
• 前期末近くに買収した飯山土建（土木・舗装工事）とコーウェル（LED照明）が、今期から本格的に売上に加わりました。
• カプセルトイ事業は、販売機の設置を増やして売上を伸ばしています。
• ソリューション事業（セグメント利益1.45億円）が最も大きな利益を出しています。

3市場はすでに気づいていないか

大きく反応した発表直後の取引日に、市場全体より大きく上がりました。多くの投資家がすでにこの変化に気づき、株価に織り込みはじめている可能性があります。

• 発表直後の売買の量（出来高）は、ふだんの約151倍でした。注目が集まったことを示します。

「市場全体との差」は、この会社の株価の上がり下がり（%）から、同じ期間の TOPIX の上がり下がりを引いたものです。差がプラス10%以上なら「大きく反応」、3〜10%なら「ある程度反応」、±3%未満なら「反応は小さい」としています。株価の反応だけで、市場が気づいたかどうかを決めることはできません。目安として見てください。株価：Yahoo Finance（分割調整後の終値）、TOPIX は連動ETF（1306）で代用。

4予想が外れるとしたら

• 買収した会社の業績が今期のペースで続かないと、売上と利益が想定を下回る可能性があります。
• 買収後の統合（PMI）がうまく進まないと、期待した利益が出にくくなります。
• 教育関連事業は、求職者の減少で定員自体が減っており、売上の維持が難しくなっています。
• 営業利益率は5.4%と低く、費用が少し増えるだけで赤字に戻るおそれがあります。

反対材料・気をつける点

• 今回の期間は2026年5〜7月、前年同期は2025年9〜11月で、対象の月が違います。季節の影響が異なるため、単純に比べられません。
• 売上増の多くは買収によるもので、既存事業そのものが伸びたかどうかは材料からは分かりません。
• 営業利益は黒字でも、経常利益は0.77億円、純利益は0.37億円と小さくなります。貸借対照表にはのれん（買収で上乗せした価値）が14.3億円あり、将来の見直しで損失が出る可能性があります。

5何が起きたら見直すか

• 次の四半期で営業利益が再び赤字になった場合は、今回の黒字が一時的だった可能性を考え直します。
• 会社が通期の業績予想を引き下げた場合は、見方を見直します。
• 買収した会社の売上や利益が落ちたり、のれんの減損（価値の目減りを損失にすること）が出たりした場合は、見直します。

6検出後の成績

この会社は、サイトの公開前にさかのぼって検出したものです。

発表後の反応が同じ「大きく反応した」だった会社のこれまで

まだ件数が少ないので出していません。

うまくいかなかった例も含めた記録は成績のページにあります。記録開始：2026-10-14。過去の成績は、これからの成績を約束するものではありません。