A-フュージョン3977

1何が起きたか

会社の通期営業利益予想

0.3億円

予想に対する進み具合

370%前年同時期 -248%

2なぜ検出したのか

売上が増えただけでなく、売上に対する利益の残り方も大きく良くなったためです。さらに、半年間の営業利益1.2億円が、会社が出している通期予想0.3億円を大きく上回っています。会社は予想を変えていないため、予想と実際の差が目立つ状態です。

• 利益率が改善+3

  第2四半期までの累計の営業利益率が -5.9% → 13.5%（+19.4ポイント）。売上が増えたうえで、稼ぐ効率も上がっています。

• 赤字から黒字に転換+2

  営業利益が -0.4億円 → 1.2億円。前年同期の赤字から黒字になりました。

• 会社予想に対して進みが速い+2

  通期の営業利益予想に対して 第2四半期までの累計で 370% まで達成（前年の同じ時期は -248%）。会社の予想が控えめで、あとから上方修正される可能性があります。

会社の説明から読み取れる要因

• 売上高が約7.1億円から約9.0億円に増えました。BtoB（企業向けの支援）が85.2%増、小売関連も30.1%増でした。
• 社内の稼働管理を強め、外注費を含む原価の見直しを進めた効果が出たと会社は説明しています。総稼働時間をほぼ増やさずに、顧客への価値提供につながる業務へ時間を多く配分できたそうです。
• 売上総利益（売上から原価を引いた利益）が約2.8億円から約4.1億円に増える一方、販売費及び一般管理費（人件費や広告費などの経費）は約3.2億円から約2.9億円に減りました。

3市場はすでに気づいていないか

4予想が外れるとしたら

• 下半期に大型案件が減ったり、顧客がマーケティング予算を絞ったりすると、売上が伸びにくくなる可能性があります。
• BtoBの金融分野は前年同期の約0.02億円から約1.3億円へ急増しており、この分野の案件が続かないと売上が減るおそれがあります。
• 人員を増やしたり外注費が戻ったりして原価や経費が増えると、利益率が下がる可能性があります。
• 会社は中間期の結果を受けても通期予想を変えておらず、下半期の見通しは材料からは分かりません。

反対材料・気をつける点

• 通期予想の営業利益は0.3億円と小さく、進み具合の370%は予想が低く置かれている影響も大きいです。上方修正されるかどうかは、材料からは分かりません。
• 純利益には、新株予約権戻入益（使われなかった権利が消えて出る利益）3,895千円という一時的な利益が含まれています。ただし本業の営業利益には含まれていません。
• 消費財の売上は10.8%減で、全体が一様に伸びたわけではありません。また、今期から区分の表示方法が変わっており、過去との比較には注意が必要です。

5何が起きたら見直すか

• 通期の業績予想が修正されず、下半期の営業利益が大きく落ち込んだ場合
• 次の四半期以降に売上が前年を下回ったり、営業利益率が10%を大きく下回ったりした場合
• BtoBの金融やITサービス系の売上が急に減った場合

6検出後の成績

うまくいかなかった例も含めた記録は成績のページにあります。記録開始：2026-10-14。過去の成績は、これからの成績を約束するものではありません。