リソー教育G4714

1何が起きたか

会社の通期営業利益予想

28.8億円

予想に対する進み具合

58%前年同時期 29%

2なぜ検出したのか

売上は約5%の増加ですが、営業利益は2倍を超えました。営業利益率（売上のうち本業のもうけが占める割合）は4.6%から9.5%に上がっており、売上の伸び以上に利益が増えています。通期の営業利益予想28.8億円に対し、中間期だけで58%まで進みました（前年同期は29%）。ただし会社は「概ね計画通り」として通期予想を変えていません。

• 利益率が改善+2

  第2四半期までの累計の営業利益率が 4.6% → 9.5%（+4.8ポイント）。売上が増えたうえで、稼ぐ効率も上がっています。

• 会社予想に対して進みが速い+2

  通期の営業利益予想に対して 第2四半期までの累計で 58% まで達成（前年の同じ時期は 29%）。会社の予想が控えめで、あとから上方修正される可能性があります。

会社の説明から読み取れる要因

• 「TOMAS」「名門会」「伸芽会」「プラスワン教育」の期中平均在籍数が前年より増えました。
• 学校内個別指導の「スクールTOMAS」は、稼働校数と受講者数が増え、売上が前年同期比+18.1%でした。
• 広告宣伝費などの費用を見直しました。広告やマーケティング、不動産管理の機能をグループで一元化したと説明しています。
• AIを使った事務作業の削減に取り組んでいると説明しています。ただし、利益への効果は材料からは分かりません。

3市場はすでに気づいていないか

大きく反応した発表直後の取引日に、市場全体より大きく上がりました。多くの投資家がすでにこの変化に気づき、株価に織り込みはじめている可能性があります。

• 発表直後の売買の量（出来高）は、ふだんの約15倍でした。注目が集まったことを示します。

「市場全体との差」は、この会社の株価の上がり下がり（%）から、同じ期間の TOPIX の上がり下がりを引いたものです。差がプラス10%以上なら「大きく反応」、3〜10%なら「ある程度反応」、±3%未満なら「反応は小さい」としています。株価の反応だけで、市場が気づいたかどうかを決めることはできません。目安として見てください。株価：Yahoo Finance（分割調整後の終値）、TOPIX は連動ETF（1306）で代用。

4予想が外れるとしたら

• 少子化による生徒数の減少と、採用・人件費の上昇が続くと、利益率が元に戻る可能性があります。
• 新しい校舎や「こどもでぱーと」など新規事業の開業費用が重くなると、後半の利益を押し下げるかもしれません。
• 物価上昇による家計の節約志向が強まると、受講者数が伸びにくくなる可能性があります。

反対材料・気をつける点

• 会社は通期予想を据え置いており、上方修正があるとは書いていません。進みが速いことは、予想が控えめだった可能性を示すだけで、修正を約束するものではありません。
• 公開買付けが始まる見通しで、会社はその内容を踏まえて期末配当を行わないことにしました。この件の詳細（条件など）は今回の材料に含まれておらず、分かりません。
• 営業キャッシュ・フロー（実際に入った現金）は7.4億円でした。売掛金に当たる営業未収入金が約11億円増えており、利益ほど現金が増えていない点には注意が必要です。

5何が起きたら見直すか

• 通期の業績予想が修正されたとき。上方修正でも下方修正でも、この見方を見直します。
• 第3四半期以降、営業利益率が中間期の9.5%を大きく下回ったとき。
• 公開買付けの条件や結果が公表されたとき。上場が続くかどうかも含めて確認します。
• 営業未収入金の増加が続き、現金の回収が遅れていることが分かったとき。

6検出後の成績

この会社は、サイトの公開前にさかのぼって検出したものです。

発表後の反応が同じ「大きく反応した」だった会社のこれまで

まだ件数が少ないので出していません。

うまくいかなかった例も含めた記録は成績のページにあります。記録開始：2026-10-14。過去の成績は、これからの成績を約束するものではありません。