MSコンサル6555

1何が起きたか

会社の通期営業利益予想

3.5億円

予想に対する進み具合

42%前年同時期 27%

2なぜ検出したのか

売上の伸びは小さいのに、利益が大きく増えているためです。売上に対する営業利益の割合（営業利益率）は5.6%から11.5%に上がり、稼ぐ効率が良くなったことを示します。通期の営業利益予想3.5億円に対する進み具合も、前年同期の27%から42%に上がっています。

• 利益率が改善+3

  第2四半期までの累計の営業利益率が 5.6% → 11.5%（+5.9ポイント）。売上が増えたうえで、稼ぐ効率も上がっています。

• 利益が売上より大きく伸びた+2

  売上 +5.1% に対して営業利益 +117.4%。売上の伸び以上に利益が増える状態です。

会社の説明から読み取れる要因

• コンサル部門の売上が26.8%増え、中でも補助金・助成金のコンサルが74.8%増と大きく伸びました。
• 覆面調査（ミステリーショッピングリサーチ）で、1件あたりの製造コストの低下と価格の見直しが進み、粗利益率が47.2%から49.9%に上がりました。
• 海外関連の調査が33.5%増えました。
• AIの活用などによる生産性の改善で、売上に占める原価の割合が5.5ポイント、販売費・一般管理費の割合が1.6ポイント下がりました。

3市場はすでに気づいていないか

4予想が外れるとしたら

• 主な顧客は外食・小売などの内需型サービス業です。物価高や人手不足で顧客の経営が苦しくなると、調査やコンサルの発注が減るおそれがあります。
• 補助金・助成金のコンサルは、国の制度の変更や終了に左右される可能性があります。
• 会社は将来への投資で減価償却費が増えていると説明しています。費用が先に膨らむと、利益率の改善が鈍る可能性があります。

反対材料・気をつける点

• 前年同期は営業利益が0.7億円と小さく、そこと比べているため伸び率が大きく見えます。利益の金額そのものは1.5億円です。
• 本業で実際に入ってきた現金（営業活動によるキャッシュ・フロー）は0.5億円で、前年同期より0.9億円少なくなっています。売掛金などの債権が1.1億円増えたことが主な理由です。
• 『その他の費用』として0.17億円が出ていますが、材料からは中身が分かりません。また、のれん（企業買収で生じた価値）が18.3億円あり、資産全体の約半分を占めます。

5何が起きたら見直すか

• 次の四半期で売上の伸びが止まる、または営業利益率が10%を下回って元に戻ったとき。
• 売掛金などの債権が増え続け、営業活動によるキャッシュ・フローの減少が次の決算でも続いたとき。
• 補助金・助成金コンサルや海外調査の伸びが鈍る、または通期の業績予想が下方修正されたとき。

6検出後の成績

うまくいかなかった例も含めた記録は成績のページにあります。記録開始：2026-10-14。過去の成績は、これからの成績を約束するものではありません。