ユキグニファクトリー1375

1何が起きたか

会社の通期営業利益予想

41.4億円

予想に対する進み具合

42%前年同時期 10%

2なぜ検出したのか

売上より利益のほうが大きく伸び、営業利益率（売上に対する本業のもうけの割合）が2.2%から7.4%に上がったため検出されました。通期の営業利益予想41.4億円に対して、中間期で42%まで進んでおり、前年同時期の10%を大きく上回っています。

• 利益率が改善+3

  第2四半期までの累計の営業利益率が 2.2% → 7.4%（+5.3ポイント）。売上が増えたうえで、稼ぐ効率も上がっています。

• 利益が売上より大きく伸びた+2

  売上 +18.8% に対して営業利益 +305.8%。売上の伸び以上に利益が増える状態です。

会社の説明から読み取れる要因

• まいたけ（+12.3%）をはじめ、エリンギ・ぶなしめじ・その他のキノコの売上収益がそろって増えました。
• まいたけとエリンギは販売量と販売単価がともに前年を上回り、ぶなしめじも販売単価が上がりました。
• 売上総利益（売上から原価を引いたもうけ）が32.2%増える一方、販売費及び一般管理費（営業にかかる経費）の増加は4.0%にとどまりました。
• 健康食品や培地活性剤などの「その他」の売上が30.3%増えました。

3市場はすでに気づいていないか

反応は小さい発表後の値動きは市場全体とほぼ同じでした。業績の変化が、まだ十分には株価に反映されていない可能性があります（市場が別の点を気にしている可能性もあります）。

• 発表直後の売買の量（出来高）もふだんとあまり変わらず、注目は集まっていないようです。

「市場全体との差」は、この会社の株価の上がり下がり（%）から、同じ期間の TOPIX の上がり下がりを引いたものです。差がプラス10%以上なら「大きく反応」、3〜10%なら「ある程度反応」、±3%未満なら「反応は小さい」としています。株価の反応だけで、市場が気づいたかどうかを決めることはできません。目安として見てください。株価：Yahoo Finance（分割調整後の終値）、TOPIX は連動ETF（1306）で代用。

4予想が外れるとしたら

• キノコの販売単価や販売量が下がると、増えた利益が続かない可能性があります。
• エネルギー価格や為替の変動が材料価格に波及すると、原価が上がる可能性があります。
• 会社は通期予想を変えていません。下期の進み方しだいで、見え方が変わる可能性があります。
• 借入金や短期借入金が多く、現金も減っているため、資金面の負担が重くなる可能性があります。

反対材料・気をつける点

• 営業利益には、育成中のキノコなど生物資産の価値の変動による利得（収益70.1億円、売上原価58.9億円）が含まれます。差し引きは約11.2億円で、営業利益17.5億円の大きな部分を占めており、実際に商品を売ったもうけだけとは言えません。
• 営業活動によるキャッシュ・フロー（本業で出入りしたお金）は6.9億円のマイナスです。利益が出ても、手元のお金が増えたわけではありません。現金は26.1億円減って13.6億円になりました。
• 前年同期の営業利益が小さかったため、増減率が大きく見える面があります。

5何が起きたら見直すか

• 下期の決算で営業利益の進み具合が鈍り、通期予想に届きにくくなったとき
• 生物資産の公正価値変動による利得が減り、営業利益が大きく下がったとき
• 営業キャッシュ・フローのマイナスが続き、借入金への依存がさらに大きくなったとき

6検出後の成績

発表後の反応が同じ「反応は小さい」だった会社のこれまで

• 1週間後：市場全体との差は平均 -0.4%、市場全体を上回ったのは 81件中 38件
• 1か月後：市場全体との差は平均 +6.4%、市場全体を上回ったのは 7件中 5件

うまくいかなかった例も含めた記録は成績のページにあります。記録開始：2026-10-14。過去の成績は、これからの成績を約束するものではありません。