金下建設1897

1何が起きたか

会社の通期営業利益予想

2.0億円

予想に対する進み具合

99%前年同時期 9%

2なぜ検出したのか

売上が増えただけでなく、売上に対する本業のもうけの割合（営業利益率）が0.2%から2.7%に上がりました。通期予想に対する進み具合は99%で、前年の同じ時期の9%を大きく上回っています。予想を据え置いたままなので、あとから見直される可能性はありますが、会社が見直すかどうかは材料からは分かりません。

• 利益率が改善+2

  第3四半期までの累計の営業利益率が 0.2% → 2.7%（+2.6ポイント）。売上が増えたうえで、稼ぐ効率も上がっています。

• 利益が売上より大きく伸びた+2

  売上 +23.3% に対して営業利益 +2100.0%。売上の伸び以上に利益が増える状態です。

• 会社予想に対して進みが速い+2

  通期の営業利益予想に対して 第3四半期までの累計で 99% まで達成（前年の同じ時期は 9%）。会社の予想が控えめで、あとから上方修正される可能性があります。

会社の説明から読み取れる要因

• 大型工事が順調に進み、建設事業の売上高が69.6億円（前年同期比24.7%増）になりました。
• 売上総利益（売上から原価を引いたもうけ）が7.0億円から9.3億円に増えた一方、販売費及び一般管理費の増え方は6.9億円から7.3億円と小さく、営業利益が増えました。
• 製造・販売事業等（アスファルト合材の販売や回転寿司店など）が、前年のセグメント損失から3千1百万円の利益に変わりました。

3市場はすでに気づいていないか

反応は小さい発表後の値動きは市場全体とほぼ同じでした。業績の変化が、まだ十分には株価に反映されていない可能性があります（市場が別の点を気にしている可能性もあります）。

• 発表直後の売買の量（出来高）は、ふだんの約7倍でした。注目が集まったことを示します。

「市場全体との差」は、この会社の株価の上がり下がり（%）から、同じ期間の TOPIX の上がり下がりを引いたものです。差がプラス10%以上なら「大きく反応」、3〜10%なら「ある程度反応」、±3%未満なら「反応は小さい」としています。株価の反応だけで、市場が気づいたかどうかを決めることはできません。目安として見てください。株価：Yahoo Finance（分割調整後の終値）、TOPIX は連動ETF（1306）で代用。

4予想が外れるとしたら

• エネルギー・原材料価格や建設資材価格の高止まり、資材調達の不安があり、工事の採算を悪くする可能性があります。
• 労働者の高齢化や人手不足が続いており、工事の進み具合やコストに影響する可能性があります。
• 前年の営業利益が9百万円と小さかったため、増加率が大きく見えています。この水準が続くかは材料からは分かりません。

反対材料・気をつける点

• 通期の営業利益予想は2.0億円で、累計の営業利益1.98億円ですでにほぼ並んでいます。ただし会社は予想を変えておらず、第4四半期（10〜12月）の見通しは材料からは分かりません。
• 経常利益（本業に利息や配当などを加えた利益）は4.4億円で、営業利益より大きくなっています。受取配当金が0.8億円から1.8億円に増えたことが寄与しており、本業だけの伸びではありません。
• 受注高（個別）は前年同期比10.7%増ですが、売上の増え方（23.3%増）よりは小さく、今後の売上の伸びが続くかは分かりません。

5何が起きたら見直すか

• 第4四半期に工事の採算が悪化し、通期の営業利益が予想の2.0億円を下回りそうになったとき
• 受注高の増え方が弱まり、手持ちの工事が減って売上が落ち込んだとき
• 会社が業績予想を修正したとき（上方でも下方でも、中身と理由を確認する）

6検出後の成績

発表後の反応が同じ「反応は小さい」だった会社のこれまで

• 1週間後：市場全体との差は平均 -0.4%、市場全体を上回ったのは 81件中 38件
• 1か月後：市場全体との差は平均 +6.4%、市場全体を上回ったのは 7件中 5件

うまくいかなかった例も含めた記録は成績のページにあります。記録開始：2026-10-14。過去の成績は、これからの成績を約束するものではありません。