東京エネシス1945

1何が起きたか

会社の通期営業利益予想

73.0億円

予想に対する進み具合

34%前年同時期 25%

2なぜ検出したのか

売上が約2割増えただけでなく、利益がそれ以上に増え、売上に対するもうけの割合も改善しています。通期の営業利益予想73.0億円に対する進み具合は34%で、前年同時期の25%より進んでいます。

• 利益率が改善+2

  第2四半期までの累計の営業利益率が 3.4% → 6.0%（+2.5ポイント）。売上が増えたうえで、稼ぐ効率も上がっています。

• 利益が売上より大きく伸びた+2

  売上 +19.4% に対して営業利益 +107.4%。売上の伸び以上に利益が増える状態です。

会社の説明から読み取れる要因

• 火力発電所の撤去・保修工事、原子力設備の安全対策工事、変電設備の新設工事などが進み、売上が増えました。
• グリーンエネルギー事業部門の売上は97.3%増（前年同期の約2倍）、エネルギー部門は14.0%増でした。
• 会社は、採算を重視した受注活動が浸透したことと、生産性向上の取り組みを利益増の理由に挙げています。
• 次期繰越工事高（これから売上になる工事の残り）は1,468億円で、中間期として過去最高になりました。

3市場はすでに気づいていないか

反応は小さい発表後の値動きは市場全体とほぼ同じでした。業績の変化が、まだ十分には株価に反映されていない可能性があります（市場が別の点を気にしている可能性もあります）。

「市場全体との差」は、この会社の株価の上がり下がり（%）から、同じ期間の TOPIX の上がり下がりを引いたものです。差がプラス10%以上なら「大きく反応」、3〜10%なら「ある程度反応」、±3%未満なら「反応は小さい」としています。株価の反応だけで、市場が気づいたかどうかを決めることはできません。目安として見てください。株価：Yahoo Finance（分割調整後の終値）、TOPIX は連動ETF（1306）で代用。

4予想が外れるとしたら

• 資材価格の高騰や調達期間の長期化、労働力不足が、工事の進み方や採算に影響する可能性があります。
• 円安や金利上昇、エネルギー価格の高止まりなどで景気の先行きが不透明で、設備投資の動きが変わる可能性があります。
• 大型工事の受注時期がずれると、今後の売上の見通しに影響する可能性があります。

反対材料・気をつける点

• 受注高（新しく契約した工事の額）は427.9億円で、前年同期比17.0%減でした。グリーンエネルギー事業部門の受注は80.8%減です。
• 元社員が入札に関する事件で起訴されており、会社は特別調査委員会の提言を受けて再発防止策を進めるとしています。今後の取引への影響は材料からは分かりません。
• 中間純利益は18.9億円で27.2%増ですが、営業利益の伸びより小さく、不動産や政策保有株式の売却などの特別利益6.4億円が含まれています。

5何が起きたら見直すか

• 次の四半期で受注高の減少が続き、繰越工事高が減り始めたとき
• 営業利益率が今回の6.0%から大きく下がり、採算の改善が一時的だったと分かったとき
• 入札事件に関する調査や処分で、受注や工事の進行に影響が出たと会社が発表したとき

6検出後の成績

発表後の反応が同じ「反応は小さい」だった会社のこれまで

• 1週間後：市場全体との差は平均 -0.4%、市場全体を上回ったのは 81件中 38件
• 1か月後：市場全体との差は平均 +6.4%、市場全体を上回ったのは 7件中 5件

うまくいかなかった例も含めた記録は成績のページにあります。記録開始：2026-10-14。過去の成績は、これからの成績を約束するものではありません。