中広2139

1何が起きたか

会社の通期営業利益予想

4.9億円

予想に対する進み具合

40%前年同時期 6%

2なぜ検出したのか

売上が7.8%増えたのに対し、営業利益は大きく増えました。売上より利益が大きく伸びたのは、費用の増え方が売上の伸びより小さかったためです。ただ、前年同期の営業利益が小さかったことも、倍率が大きく見える一因です。

• 利益率が改善+2

  第2四半期までの累計の営業利益率が 0.4% → 3.2%（+2.7ポイント）。売上が増えたうえで、稼ぐ効率も上がっています。

• 利益が売上より大きく伸びた+2

  売上 +7.8% に対して営業利益 +676.0%。売上の伸び以上に利益が増える状態です。

会社の説明から読み取れる要因

• 2025年7月に子会社化した中広ワークインの業績が加わり、求人関連の商材の販売が順調だったと説明されています。
• 子会社の中広メディアソリューションズと関西ぱどが、前年度中間期の業績不振から持ち直しました。
• 地方広告のデータをもとにAIを活用し、営業面・業務面の生産性が上がったと会社は説明しています。
• 販売費及び一般管理費（人件費や販売にかかる費用など）の増加は6.2%にとどまり、売上総利益の増加（約3.3億円）の範囲に収まりました。

3市場はすでに気づいていないか

下がった業績の数字は良い方向に変わったのに、株価は市場全体より下がりました。市場は数字以外の点（今後の見通し・一時的な要因など）を気にした可能性があります。

• 発表前の約1か月で、すでに市場全体より 14% 上がっていました。良い決算が期待されていた可能性があります。

「市場全体との差」は、この会社の株価の上がり下がり（%）から、同じ期間の TOPIX の上がり下がりを引いたものです。差がプラス10%以上なら「大きく反応」、3〜10%なら「ある程度反応」、±3%未満なら「反応は小さい」としています。株価の反応だけで、市場が気づいたかどうかを決めることはできません。目安として見てください。株価：Yahoo Finance（分割調整後の終値）、TOPIX は連動ETF（1306）で代用。

4予想が外れるとしたら

• 下期に子会社の持ち直しが続かなければ、通期の利益が予想に届かない可能性があります。
• 人件費が前年同期比6.9%増えており、今後さらに増えると利益を圧迫するおそれがあります。
• 求人関連の商材やネット広告の拡販が想定どおり進まない場合、売上の伸びが鈍る可能性があります。

反対材料・気をつける点

• 前年同期の営業利益が0.26億円と小さく、7.5倍という倍率は低い土台からの伸びである点に注意が必要です。
• 営業利益率は3.2%と、まだ高い水準ではありません。
• 会社は通期の業績予想を据え置いており、上方修正は示していません。

5何が起きたら見直すか

• 次の第3四半期の決算で、営業利益の累計が通期予想4.9億円に向けて順調に積み上がっていない場合。
• 販売費及び一般管理費の増加率が売上の増加率を上回るようになった場合。
• 会社が業績予想を下方修正した場合。

6検出後の成績

発表後の反応が同じ「下がった」だった会社のこれまで

• 1週間後：市場全体との差は平均 -4.2%、市場全体を上回ったのは 54件中 12件
• 1か月後：市場全体との差は平均 -7.6%、市場全体を上回ったのは 8件中 1件

うまくいかなかった例も含めた記録は成績のページにあります。記録開始：2026-10-14。過去の成績は、これからの成績を約束するものではありません。