デジアーツ2326

1何が起きたか

会社の通期営業利益予想

54.0億円

予想に対する進み具合

52%前年同時期 42%

2なぜ検出したのか

売上が増えただけでなく、売上に対する本業のもうけの割合も上がり、稼ぐ効率が良くなったためです。通期の営業利益予想54.0億円に対する進み具合は52%で、前年同時期の42%より高くなっています。

• 利益率が改善+3

  第2四半期までの累計の営業利益率が 40.5% → 46.2%（+5.7ポイント）。売上が増えたうえで、稼ぐ効率も上がっています。

• 利益が売上より大きく伸びた+2

  売上 +20.7% に対して営業利益 +37.8%。売上の伸び以上に利益が増える状態です。

会社の説明から読み取れる要因

• 「GIGAスクール構想 第2期」など、過年度に獲得したクラウド系製品の契約が、契約期間にわたって売上に計上されたこと。
• 企業向けでメール対策の「m-FILTER」が伸び、行政分野でも省庁向けや自治体向けの案件が増えたこと。
• 販売費及び一般管理費が、創立30周年関連費用の減少や採用費の抑制などで前年同期より減ったこと。
• 増収の効果で、通信費やソフトウエア償却費などの原価の増加を吸収できたこと。

3市場はすでに気づいていないか

ある程度反応した発表後、市場全体より上がりました。変化の一部は株価に反映されたと考えられます。

• 発表前の約1か月で、すでに市場全体より 11% 上がっていました。良い決算が期待されていた可能性があります。

「市場全体との差」は、この会社の株価の上がり下がり（%）から、同じ期間の TOPIX の上がり下がりを引いたものです。差がプラス10%以上なら「大きく反応」、3〜10%なら「ある程度反応」、±3%未満なら「反応は小さい」としています。株価の反応だけで、市場が気づいたかどうかを決めることはできません。目安として見てください。株価：Yahoo Finance（分割調整後の終値）、TOPIX は連動ETF（1306）で代用。

4予想が外れるとしたら

• 10月21日に公表された不正アクセスにより、顧客からの信頼や今後の契約獲得に影響が出る可能性があります。会社は製品の有効性に影響はないとしていますが、対応の費用などは材料からは分かりません。
• 「GIGAスクール構想 第2期」案件の契約高は前年同期に集中した反動で減っており、公共向け全体の契約高も0.6%減でした。今後の売上の伸びが鈍る可能性があります。
• クラウド系製品の利用者増による通信費や、新製品に伴うソフトウエア償却費が増え続けると、利益率を押し下げる可能性があります。
• 家庭向け市場は既存の販売チャネルでの需要が減り、契約高・売上高とも前年を下回っています。

反対材料・気をつける点

• 今期の売上増は、過年度に獲得した契約を契約期間にわたって計上している部分が大きく、契約高そのものの伸びは+3.9%にとどまります。
• 前期に発生した創立30周年関連費用の減少が利益率の改善に寄与しており、この部分は今後も続くとは限りません。
• 会社は通期予想を据え置いており、中間期の好調を受けて上方修正したわけではありません。

5何が起きたら見直すか

• 不正アクセスに関する調査や対応で、追加の費用や顧客の解約・契約の見直しが開示されたとき。
• 次の四半期以降、契約高が前年を下回る状態が続いたり、営業利益率が今回の46.2%を大きく下回ったりしたとき。
• 会社が通期の業績見通しを変更したとき。

6検出後の成績

発表後の反応が同じ「ある程度反応した」だった会社のこれまで

• 1週間後：市場全体との差は平均 -1.8%、市場全体を上回ったのは 42件中 21件
• 1か月後：市場全体との差は平均 -7.1%、市場全体を上回ったのは 7件中 1件

うまくいかなかった例も含めた記録は成績のページにあります。記録開始：2026-10-14。過去の成績は、これからの成績を約束するものではありません。