ルネサンス2378

1何が起きたか

会社の通期営業利益予想

24.0億円

予想に対する進み具合

35%前年同時期 4%

2なぜ検出したのか

売上の伸びが5.8%なのに対し、営業利益は前年同期の0.6億円から8.4億円へ増え、売上以上に利益が増えています。通期予想に対する進み具合も35%と、前年同時期の4%を大きく上回っています。ただし前年の営業利益がとても小さかったため、増加率（+1323.7%）は大きく見えやすい点には注意が必要です。

• 利益率が改善+2

  第2四半期までの累計の営業利益率が 0.2% → 2.5%（+2.3ポイント）。売上が増えたうえで、稼ぐ効率も上がっています。

• 利益が売上より大きく伸びた+2

  売上 +5.8% に対して営業利益 +1323.7%。売上の伸び以上に利益が増える状態です。

会社の説明から読み取れる要因

• 2025年10月に実施したスポーツクラブの価格改定で会員単価が上がり、既存店の売上が増えました。
• 2026年7月に東急スポーツシステムから8施設を事業譲受したことなどで、売上が増えました。
• 介護リハビリ事業で楓の風の子会社化（2025年12月）や「マイリハ」5施設の譲受があり、売上が前年同期比59.9%増になりました。
• 全社的なコストコントロールの取組により、利益が計画を下回らずに推移したと会社は説明しています。

3市場はすでに気づいていないか

4予想が外れるとしたら

• 新規入会者数は6月以降、物価高や天候不順などで鈍化したと会社が述べており、今後も続くと会員数や売上の伸びが弱まる可能性があります。
• 事業譲受に伴う初期費用や人件費・設備費などのコストが増えており、下期も負担が続くと利益を押し下げる可能性があります。
• ホームフィットネス事業は、TV通販の主力商品の需要が一巡し、売上が前年同期比15.1%減、セグメント利益が39.8%減となっており、立て直しが進まない場合は全体の足を引っ張ります。
• 介護リハビリ事業はセグメント損失（11百万円）が続いており、黒字化できるかは見通せません。

反対材料・気をつける点

• 営業利益は増えましたが、経常利益は4.16億円、中間純利益は1.76億円と、本業のもうけに比べて小さい水準です（利息など本業以外の費用の影響が考えられますが、材料からは内訳が分かりません）。
• 前年の営業利益が0.6億円とごく小さかったため、増加率は実態以上に大きく見えます。通期予想24.0億円に対しては、中間期で35%の進み具合にとどまります。
• 在籍会員数は前年同期比0.3%増にとどまっており、売上増には価格改定や事業譲受の寄与が大きいとみられます。これらは一度きりの効果の面もあり、今後も同じペースで続くとは限りません。

5何が起きたら見直すか

• 次の四半期以降、新規入会者数や在籍会員数が前年を下回る状態が続いたとき。
• 事業譲受した施設（アトリオドゥーエNextなど）の運営が軌道に乗らず、初期費用やコストの増加が続いたとき。
• ホームフィットネス事業の減収・減益が拡大したり、通期予想がさらに修正されたりしたとき。

6検出後の成績

うまくいかなかった例も含めた記録は成績のページにあります。記録開始：2026-10-14。過去の成績は、これからの成績を約束するものではありません。