エスビー食2805

1何が起きたか

会社の通期営業利益予想

115.0億円

予想に対する進み具合

61%前年同時期 46%

2なぜ検出したのか

売上が増えるだけでなく、営業利益率（売上のうち本業のもうけが占める割合）が7.4%から10.3%へ2.9ポイント上がったためです。通期予想に対する営業利益の進み具合も61%と、前年同時期の46%を上回っています。

• 利益率が改善+2

  第2四半期までの累計の営業利益率が 7.4% → 10.3%（+2.9ポイント）。売上が増えたうえで、稼ぐ効率も上がっています。

• 利益が売上より大きく伸びた+2

  売上 +8.1% に対して営業利益 +50.0%。売上の伸び以上に利益が増える状態です。

会社の説明から読み取れる要因

• 国内では「ゴールデンカレー」やスパイス＆ハーブ、香辛調味料が伸び、国内事業の営業利益は39.6億円（+29.5%）になりました。
• 前年7月に実施した国内の価格改定が、利益を押し上げる要因になりました。
• 海外事業の売上高は85.3億円（+26.0%）と大きく伸び、営業利益は30.9億円（+87.9%）になりました。
• 米国での関税の還付があり、海外の利益が増えました。

3市場はすでに気づいていないか

反応は小さい発表後の値動きは市場全体とほぼ同じでした。業績の変化が、まだ十分には株価に反映されていない可能性があります（市場が別の点を気にしている可能性もあります）。

• 発表直後より、その後の上昇のほうが大きくなっています。時間をかけて評価が広がっている可能性があります。

「市場全体との差」は、この会社の株価の上がり下がり（%）から、同じ期間の TOPIX の上がり下がりを引いたものです。差がプラス10%以上なら「大きく反応」、3〜10%なら「ある程度反応」、±3%未満なら「反応は小さい」としています。株価の反応だけで、市場が気づいたかどうかを決めることはできません。目安として見てください。株価：Yahoo Finance（分割調整後の終値）、TOPIX は連動ETF（1306）で代用。

4予想が外れるとしたら

• 原材料価格の上昇が続いており、今後さらに強まると利益を圧迫するおそれがあります。
• 節約志向が続いており、国内の販売が想定より伸びなければ予想に届かない可能性があります。
• 中東情勢や為替の変動など、先行きが不透明な外部環境が業績に影響する可能性があります。
• 通期予想の営業利益115.0億円に対し、下期で残りの約39%を積み上げる必要があります。

反対材料・気をつける点

• 海外の利益増には米国での関税の還付が含まれます。材料からは金額は分かりませんが、毎年続くとは限らない一時的な要因の可能性があります。
• 特別利益として投資有価証券売却益2.9億円（前年同期は4.8億円）があり、純利益の数字には本業以外の要素も含まれます。
• 前年7月の価格改定の効果は、改定から1年が過ぎたあとは前年との比較で出にくくなる可能性があります。

5何が起きたら見直すか

• 下期に原材料価格やエネルギー価格が大きく上がり、利益率が10%を下回る水準に戻ったとき。
• 米国の関税や為替の状況が変わり、海外事業の利益が大きく減ったとき。
• 次の四半期決算で通期予想に対する営業利益の進み具合が鈍ったり、会社が通期予想を再び修正したとき。

6検出後の成績

発表後の反応が同じ「反応は小さい」だった会社のこれまで

• 1週間後：市場全体との差は平均 -0.4%、市場全体を上回ったのは 81件中 38件
• 1か月後：市場全体との差は平均 +6.4%、市場全体を上回ったのは 7件中 5件

うまくいかなかった例も含めた記録は成績のページにあります。記録開始：2026-10-14。過去の成績は、これからの成績を約束するものではありません。