トラストHD3286

1何が起きたか

会社の通期営業利益予想

4.2億円

予想に対する進み具合

30%

2なぜ検出したのか

売上が増えたうえで、営業利益率（売上に対する本業のもうけの割合）が-1.0%から3.9%へ4.9ポイント改善し、赤字から黒字に変わったためです。ただし利益の額はまだ小さく、売上の伸びの多くが不動産の引渡しによるため、続くかどうかは見極めが必要です。

• 利益率が改善+2

  第1四半期までの累計の営業利益率が -1.0% → 3.9%（+4.9ポイント）。売上が増えたうえで、稼ぐ効率も上がっています。

• 赤字から黒字に転換+2

  営業利益が -0.2億円 → 1.3億円。前年同期の赤字から黒字になりました。

会社の説明から読み取れる要因

• 駐車場事業は、機器のリニューアルや料金改定が効いて売上が6.0%増え、営業利益は44.8%増の1.1億円になりました。
• 不動産事業は、新築マンション1棟が竣工し30戸を引き渡したことで、売上が前年同期比503.8%増（約6倍）の10.1億円になり、営業損失から1,200万円ほどの営業黒字になりました。
• その他の事業（温浴施設や警備など）も売上が7.9%増え、営業利益が赤字から黒字になりました。

3市場はすでに気づいていないか

反応は小さい発表後の値動きは市場全体とほぼ同じでした。業績の変化が、まだ十分には株価に反映されていない可能性があります（市場が別の点を気にしている可能性もあります）。

• 発表直後の売買の量（出来高）もふだんとあまり変わらず、注目は集まっていないようです。

「市場全体との差」は、この会社の株価の上がり下がり（%）から、同じ期間の TOPIX の上がり下がりを引いたものです。差がプラス10%以上なら「大きく反応」、3〜10%なら「ある程度反応」、±3%未満なら「反応は小さい」としています。株価の反応だけで、市場が気づいたかどうかを決めることはできません。目安として見てください。株価：Yahoo Finance（分割調整後の終値）、TOPIX は連動ETF（1306）で代用。

4予想が外れるとしたら

• 不動産事業の売上は物件の引渡し時期に左右されるため、今後の引渡しが予定より遅れると、通期予想に届かない可能性があります。
• 駐車場用地の地代や人件費の上昇が続くと、駐車場事業の利益が圧迫されるおそれがあります。
• 借入金の利息負担が増えており（支払利息は0.29億円から0.35億円）、金利上昇が続くと最終的なもうけを押し下げる可能性があります。
• RV事業は新車の販売台数が計画を下回り、減収・減益でした。この傾向が続くと全体の足を引っ張ります。

反対材料・気をつける点

• 自己資本比率は4.8%と低く、純資産（4.7億円）に比べて負債（94.3億円）が大きい財務体質です。短期借入金も約8.0億円増えています。
• 営業利益は1.3億円でも、利息などを引いた経常利益は0.9億円、純利益は0.5億円と小さくなります。
• 利益の増え方の中心は不動産の引渡しで、四半期ごとの変動が大きい可能性があります。駐車場等小口化事業は売上が85.1%減り、新しい商品の組成もありませんでした。

5何が起きたら見直すか

• 次の四半期以降に不動産の引渡しが進まず、営業利益が再び赤字に戻った場合は、見方を見直す必要があります。
• 会社が通期の業績予想を下方修正した場合は、見直す必要があります。
• 借入金の返済や借り換えがうまくいかず、短期借入金や利息負担がさらに増えた場合は、見直す必要があります。

6検出後の成績

発表後の反応が同じ「反応は小さい」だった会社のこれまで

• 1週間後：市場全体との差は平均 -0.4%、市場全体を上回ったのは 81件中 38件
• 1か月後：市場全体との差は平均 +6.4%、市場全体を上回ったのは 7件中 5件

うまくいかなかった例も含めた記録は成績のページにあります。記録開始：2026-10-14。過去の成績は、これからの成績を約束するものではありません。