J-MAX3422

1何が起きたか

会社の通期営業利益予想

24.0億円

予想に対する進み具合

69%前年同時期 42%

2なぜ検出したのか

売上が増えたうえで利益率も上がり、稼ぐ効率が良くなっています。また、通期の営業利益予想に対して半年で69%まで進んでおり（前年の同じ時期は42%）、予想が控えめなら、あとから見直される可能性があります。ただし会社は今回、予想を修正していません。

• 利益率が改善+2

  第2四半期までの累計の営業利益率が 3.3% → 6.3%（+3.0ポイント）。売上が増えたうえで、稼ぐ効率も上がっています。

• 利益が売上より大きく伸びた+2

  売上 +12.2% に対して営業利益 +114.0%。売上の伸び以上に利益が増える状態です。

• 会社予想に対して進みが速い+2

  通期の営業利益予想に対して 第2四半期までの累計で 69% まで達成（前年の同じ時期は 42%）。会社の予想が控えめで、あとから上方修正される可能性があります。

会社の説明から読み取れる要因

• 日本では岡山生産車種や新規受注車種が増え、売上が前年同期比12.7%増えました。
• 中国では車載電池メーカー向けの電動化部品が堅調で、新規受注車種も増え、売上が18.8%増えました。
• 中国で人員の最適化や固定費の削減を進め、経常利益が前年同期の約4.3倍（330.7%増）になりました。
• 日本では製造経費の削減など原価低減の取り組みも利益を押し上げました。

3市場はすでに気づいていないか

4予想が外れるとしたら

• 中国で日系自動車メーカーの減産が続いており、受注が想定より減ると利益が伸びにくくなります。
• タイでは生産の減少で売上が15.5%減り、経常利益も67.6%減っています。この落ち込みが続くと全体の足を引っ張ります。
• 原材料価格や物流費が高止まりしており、中東情勢など世界経済の不透明感もコストや販売に影響する可能性があります。

反対材料・気をつける点

• 下半期に利益が同じペースで続くとは限らず、会社は通期予想を据え置いています。予想が上方修正されるかどうかは、今回の材料からは分かりません。
• 営業活動によるキャッシュ・フロー（本業で実際に増減した現金）は、前年同期の+29.3億円から-4.9億円になりました。仕入債務の減少などが影響しており、現金及び預金も23.5億円減っています。
• 親会社株主に帰属する中間純利益は44.3%増にとどまりました。前年同期には子会社清算益4.5億円の特別利益があり、それを除いた利益の伸びとは見え方が異なります。

5何が起きたら見直すか

• 今後の決算で通期の営業利益予想が修正され、下方に変わった場合。
• 中国の日系メーカーの減産がさらに強まり、中国の売上や利益が減少に転じた場合。
• タイの減産による落ち込みが広がり、全体の営業利益率が6%台から下がった場合。

6検出後の成績

うまくいかなかった例も含めた記録は成績のページにあります。記録開始：2026-10-14。過去の成績は、これからの成績を約束するものではありません。