ジーダット3841

1何が起きたか

会社の通期営業利益予想

2.9億円

予想に対する進み具合

81%前年同時期 39%

2なぜ検出したのか

売上は1割ほどの増加なのに、営業利益は2倍を超えて伸びており、営業利益率（売上に対する本業のもうけの割合）も9.9%から20.6%へ上がりました。また通期予想に対する進み具合が、前年の同じ時期（39%）より速くなっています。ただし今回、会社は通期の業績予想を変更していません。

• 利益率が改善+3

  第2四半期までの累計の営業利益率が 9.9% → 20.6%（+10.7ポイント）。売上が増えたうえで、稼ぐ効率も上がっています。

• 利益が売上より大きく伸びた+2

  売上 +11.4% に対して営業利益 +131.4%。売上の伸び以上に利益が増える状態です。

• 会社予想に対して進みが速い+2

  通期の営業利益予想に対して 第2四半期までの累計で 81% まで達成（前年の同じ時期は 39%）。会社の予想が控えめで、あとから上方修正される可能性があります。

会社の説明から読み取れる要因

• 5月に自社製品の大型案件を受注・売上し、売上が増えました。
• その大型案件は粗利（売上から原価を引いた利益）が高く、営業利益を大きく伸ばしました。
• 売上原価が減り、売上総利益が6.4億円から7.9億円へ増えた一方、販売費及び一般管理費の増加は約1,600万円にとどまりました。
• 金利収入などで経常利益も2億42百万円（同140.8%増）となりました。

3市場はすでに気づいていないか

下がった業績の数字は良い方向に変わったのに、株価は市場全体より下がりました。市場は数字以外の点（今後の見通し・一時的な要因など）を気にした可能性があります。

「市場全体との差」は、この会社の株価の上がり下がり（%）から、同じ期間の TOPIX の上がり下がりを引いたものです。差がプラス10%以上なら「大きく反応」、3〜10%なら「ある程度反応」、±3%未満なら「反応は小さい」としています。株価の反応だけで、市場が気づいたかどうかを決めることはできません。目安として見てください。株価：Yahoo Finance（分割調整後の終値）、TOPIX は連動ETF（1306）で代用。

4予想が外れるとしたら

• 大型案件のような高粗利の売上が下半期に続かないと、利益の伸びは小さくなる可能性があります。
• 生成AI向けの需要は高い一方、スマートフォンやパソコン向けの半導体は低調で、顧客業界は二極化しています。
• 物価の高止まりや原油供給など、国内外の経済環境の不透明さが顧客の投資に影響する可能性があります。
• 新製品や新ツールの商談が、実際の売上につながるかは材料からは分かりません。

反対材料・気をつける点

• 利益増の主因は5月の大型案件で、毎期くり返せるとは限らない一時的な押し上げの可能性があります。
• 営業活動によるキャッシュ・フロー（実際の現金の増減）は2億51百万円で、前年同期より28.3%減っています。前受金（先にもらった代金）が94百万円減ったことが主な理由です。
• 通期予想は据え置きで、会社が上方修正するかどうかは今回の材料からは分かりません。

5何が起きたら見直すか

• 通期の業績予想が修正され、上方修正・据え置き・下方修正のどれになるかを確認する。
• 下半期に、今回のような高粗利の大型案件が再び出るか、売上と営業利益率が元の水準（1割前後）に戻るかを確認する。
• 前受金や売掛金の動きが続けて悪化し、営業キャッシュ・フローの減少が続くようなら見直す。

6検出後の成績

発表後の反応が同じ「下がった」だった会社のこれまで

• 1週間後：市場全体との差は平均 -4.2%、市場全体を上回ったのは 54件中 12件
• 1か月後：市場全体との差は平均 -7.6%、市場全体を上回ったのは 8件中 1件

うまくいかなかった例も含めた記録は成績のページにあります。記録開始：2026-10-14。過去の成績は、これからの成績を約束するものではありません。