クレハ4023

1何が起きたか

会社の通期営業利益予想

135.0億円

予想に対する進み具合

79%

通期営業利益予想の修正

110.0億円 → 135.0億円

2なぜ検出したのか

売上の伸び（12.6%）よりも営業利益の伸び（32.2%）のほうが大きく、売上が増えた以上に利益が増えています。また、通期予想の135億円に対して中間期だけで79%まで進んでおり、予想の引き上げもこの好調さを反映したものです。

• 利益が売上より大きく伸びた+2

  売上 +12.6% に対して営業利益 +32.2%。売上の伸び以上に利益が増える状態です。

• 通期予想を上方修正+3

  通期の営業利益予想を 110億円 → 135億円（+23%）に引き上げました。

会社の説明から読み取れる要因

• 機能製品事業で、シェールオイル・ガス掘削用のPGA樹脂加工品やリチウムイオン電池向けのフッ化ビニリデン樹脂の売上が増え、コア営業利益が94.2%増の46億円になりました。
• PPS樹脂の米国合弁会社などからの持分法による投資利益（出資先のもうけのうち自社の取り分）が増え、前年同期の9億円台から19億円台になりました。
• 化学製品事業では農業・園芸用殺菌剤や慢性腎不全用剤「クレメジン」の売上が増えました。
• その他関連事業では廃棄物処理の売上が増え、コア営業利益が45.8%増の14億円になりました。

3市場はすでに気づいていないか

4予想が外れるとしたら

• シェールオイル・ガス掘削向けなど、特定の用途の需要が下がると、機能製品事業の好調が続かない可能性があります。
• 決算短信では、中東情勢などで世界経済の先行きが不透明と書かれており、需要や原材料価格に影響が出るおそれがあります。
• 持分法による投資利益は出資先の業績に左右されるため、米国合弁会社の業績が変わると利益も変わります。

反対材料・気をつける点

• 原材料価格の上昇により、工業薬品分野やコンシューマー・グッズ分野では利益が伸び悩んでおり、建設関連事業のコア営業利益は27.3%減でした。
• 営業活動によるキャッシュ・フロー（本業で実際に入ったお金）は93億円の収入で、前年同期より39億円減っています。利益が増えても、手元に入るお金は減っている点に注意が必要です。
• 今期から「コア営業利益」（一時的な損益を除いた営業利益）という新しい指標を使い始めたため、前年との比較では指標の違いに気をつける必要があります。

5何が起きたら見直すか

• 下期（10〜3月）の営業利益が、通期予想135億円に届くペースを下回ったとき。
• 原材料価格の上昇が、利益が伸びている事業にも広がってきたとき。
• 営業キャッシュ・フローの減少が続き、利益とのずれが大きくなったとき。

6検出後の成績

うまくいかなかった例も含めた記録は成績のページにあります。記録開始：2026-10-14。過去の成績は、これからの成績を約束するものではありません。