イサム塗料4624

1何が起きたか

会社の通期営業利益予想

10.6億円

予想に対する進み具合

62%前年同時期 42%

2なぜ検出したのか

売上が7.6％増えた一方で営業利益は約7割増え、売上の伸び以上に利益が増えたことが特徴です。また、通期予想に対する進みが前年より速く、予想が控えめなら後から上方修正される可能性もあります。ただし、会社は今回、2026年8月5日公表の業績予想を変更しないとしています。

• 利益率が改善+3

  第2四半期までの累計の営業利益率が 9.3% → 15.0%（+5.7ポイント）。売上が増えたうえで、稼ぐ効率も上がっています。

• 利益が売上より大きく伸びた+2

  売上 +7.6% に対して営業利益 +73.7%。売上の伸び以上に利益が増える状態です。

• 会社予想に対して進みが速い+2

  通期の営業利益予想に対して 第2四半期までの累計で 62% まで達成（前年の同じ時期は 42%）。会社の予想が控えめで、あとから上方修正される可能性があります。

会社の説明から読み取れる要因

• 原材料の価格上昇分を販売価格に転嫁したことで、売上総利益（売上から原価を引いたもうけ）が13億円台から16億円台へ増えました。
• 中東情勢への不安から前期末〜当期初にかけて出た買い込み需要に、可能な限り対応しました。
• 自動車補修用、大型車両、工業用、建築用の各分野で、環境対応型や高機能性の塗料を確実に供給しました。
• 売上原価がほぼ横ばい（27.7億円台）だったのに対し、売上が増えたため、利益が大きく伸びました。

3市場はすでに気づいていないか

反応は小さい発表後の値動きは市場全体とほぼ同じでした。業績の変化が、まだ十分には株価に反映されていない可能性があります（市場が別の点を気にしている可能性もあります）。

• 発表前の約1か月で、すでに市場全体より 12% 上がっていました。良い決算が期待されていた可能性があります。
• 発表直後の売買の量（出来高）は、ふだんの約10倍でした。注目が集まったことを示します。

「市場全体との差」は、この会社の株価の上がり下がり（%）から、同じ期間の TOPIX の上がり下がりを引いたものです。差がプラス10%以上なら「大きく反応」、3〜10%なら「ある程度反応」、±3%未満なら「反応は小さい」としています。株価の反応だけで、市場が気づいたかどうかを決めることはできません。目安として見てください。株価：Yahoo Finance（分割調整後の終値）、TOPIX は連動ETF（1306）で代用。

4予想が外れるとしたら

• 原油など原材料の供給不安や価格の高止まりが続くと、調達や採算に影響する可能性があります。
• 価格転嫁が今後も進むとは限らず、原材料費の上昇分を販売価格に反映しきれない場合は利益率が下がるおそれがあります。
• エネルギー価格や物価の高止まり、自然災害の影響で消費マインドが弱まると、需要が落ち込む可能性があります。
• 会社は世界景気の下振れリスク（欧米の高い金利水準など）も挙げており、需要が想定より弱くなる可能性があります。

反対材料・気をつける点

• 会社は、前期末から当期初にかけての買い込み需要があったと説明しています。この需要が先食いだった場合、下期の売上が落ち着く可能性があります。
• 会社は通期の業績予想を据え置いており、上方修正されるかどうかは、材料からは分かりません。
• 営業利益の伸びには価格転嫁の効果が含まれています。この効果が続くかどうかは材料からは判断できません。

5何が起きたら見直すか

• 下期に原材料価格がさらに上がり、販売価格への転嫁が追いつかなくなったとき。
• 買い込み需要の反動で、売上が前年を下回る四半期が出たとき。
• 会社が通期予想を修正したとき（上方でも下方でも、その内容と理由を確認する）。

6検出後の成績

発表後の反応が同じ「反応は小さい」だった会社のこれまで

• 1週間後：市場全体との差は平均 -0.4%、市場全体を上回ったのは 81件中 38件
• 1か月後：市場全体との差は平均 +6.4%、市場全体を上回ったのは 7件中 5件

うまくいかなかった例も含めた記録は成績のページにあります。記録開始：2026-10-14。過去の成績は、これからの成績を約束するものではありません。