フジHD4676

1何が起きたか

会社の通期営業利益予想

401.0億円

予想に対する進み具合

52%

2なぜ検出したのか

売上が増えただけでなく、赤字だった本業が黒字になり、稼ぐ効率も12.8ポイント改善したためです。会社の通期の営業利益予想401.0億円に対し、中間期で約52%まで進んでいます。

• 利益率が改善+3

  第2四半期までの累計の営業利益率が -5.2% → 7.6%（+12.8ポイント）。売上が増えたうえで、稼ぐ効率も上がっています。

• 赤字から黒字に転換+2

  営業利益が -130億円 → 210億円。前年同期の赤字から黒字になりました。

会社の説明から読み取れる要因

• フジテレビジョンの地上波テレビ広告収入が、前年の落ち込みから大きく回復しました。ネットタイム、ローカルタイム、スポットのすべてで増収です。
• FODの課金収入や配信権販売の増加でデジタル事業が伸び、人気作品の劇場映画化などでアニメ事業も増収になりました。
• ポニーキャニオンが、アニメ作品の海外向け販売の寄与や、前期末の評価損計上による費用の軽減もあって黒字になりました。
• メディア・コンテンツ事業の利益は、前年同期の約-293億円の赤字から約126億円の黒字へ、約419億円改善しました。

3市場はすでに気づいていないか

下がった業績の数字は良い方向に変わったのに、株価は市場全体より下がりました。市場は数字以外の点（今後の見通し・一時的な要因など）を気にした可能性があります。

• 発表前の約1か月で、すでに市場全体より 12% 上がっていました。良い決算が期待されていた可能性があります。

「市場全体との差」は、この会社の株価の上がり下がり（%）から、同じ期間の TOPIX の上がり下がりを引いたものです。差がプラス10%以上なら「大きく反応」、3〜10%なら「ある程度反応」、±3%未満なら「反応は小さい」としています。株価の反応だけで、市場が気づいたかどうかを決めることはできません。目安として見てください。株価：Yahoo Finance（分割調整後の終値）、TOPIX は連動ETF（1306）で代用。

4予想が外れるとしたら

• 前年に落ち込んだ広告収入が戻った面が大きく、今後も同じ勢いで続くかどうかは材料からは分かりません。
• 都市開発・観光事業の減益が続くと、全体の利益を押し下げる可能性があります。
• ホテルの休館や物価高によるコスト増加が長引くと、観光分野の利益がさらに減る可能性があります。
• 通期の営業利益予想は401.0億円で、下期にもうけを積み上げられないと達成が難しくなります。

反対材料・気をつける点

• 都市開発・観光事業は減収減益です。セグメント利益は約181億円から約95億円へ47.5%減りました。前期の大型物件売却の反動や、銀座グランドホテルの休館なども響いています。
• 親会社株主に帰属する中間純利益（最終的なもうけ）は140.0億円で、前年同期より31億円減りました。前年にあった投資有価証券の売却益が減ったためで、営業利益の改善とは動きが逆です。
• 借入金が増え、現金及び現金同等物は前年同期末より29.8%減りました。投資活動による支出も増えています。
• 会社は外部資本の導入を検討中ですが、手法・時期・規模は未定で、通期予想には織り込まれていません。

5何が起きたら見直すか

• 下期の地上波テレビ広告収入が、上期ほど回復していないと分かったとき。
• 都市開発・観光事業の減益が広がり、会社が通期予想を下方修正したとき。
• 都市開発・観光事業への外部資本導入の内容が決まり、業績の見通しが変わったとき。

6検出後の成績

発表後の反応が同じ「下がった」だった会社のこれまで

• 1週間後：市場全体との差は平均 -4.2%、市場全体を上回ったのは 54件中 12件
• 1か月後：市場全体との差は平均 -7.6%、市場全体を上回ったのは 8件中 1件

うまくいかなかった例も含めた記録は成績のページにあります。記録開始：2026-10-14。過去の成績は、これからの成績を約束するものではありません。