クニミネ工業5388

1何が起きたか

会社の通期営業利益予想

19.0億円

予想に対する進み具合

40%前年同時期 29%

2なぜ検出したのか

売上の伸びよりも本業のもうけの伸びが大きく、稼ぐ効率が良くなったことが検出の理由です。通期の営業利益予想19.0億円に対し、中間期の時点で40%まで進んでおり、前年同時期の29%より進みが早い状態です。なお、この通期予想は9月16日に17.0億円から引き上げられた後の数字です。

• 利益率が改善+2

  第2四半期までの累計の営業利益率が 6.0% → 8.9%（+3.0ポイント）。売上が増えたうえで、稼ぐ効率も上がっています。

• 利益が売上より大きく伸びた+2

  売上 +11.5% に対して営業利益 +66.6%。売上の伸び以上に利益が増える状態です。

会社の説明から読み取れる要因

• アグリ事業で殺虫・殺菌剤や除草剤の受注が期初の計画を上回り、売上が39.4%増え、セグメント利益（事業ごとのもうけ）は約9.2倍になりました。
• クレイサイエンス事業で、国内外の一般工業用途と化粧品・日用品分野向けの需要が伸び、セグメント利益が140.6%増えました。
• 高付加価値製品の提案や価格改定（値上げ）、コストダウンに取り組んだと会社は説明しており、売上総利益（売上から原価を引いたもうけ）は21.4億円から25.3億円に増えました。
• ベントナイト事業の素形材分野（乗用車・トラック関係）の需要が堅調で、同事業の売上は5.9%増えました。

3市場はすでに気づいていないか

反応は小さい発表後の値動きは市場全体とほぼ同じでした。業績の変化が、まだ十分には株価に反映されていない可能性があります（市場が別の点を気にしている可能性もあります）。

• 発表直後の売買の量（出来高）もふだんとあまり変わらず、注目は集まっていないようです。

「市場全体との差」は、この会社の株価の上がり下がり（%）から、同じ期間の TOPIX の上がり下がりを引いたものです。差がプラス10%以上なら「大きく反応」、3〜10%なら「ある程度反応」、±3%未満なら「反応は小さい」としています。株価の反応だけで、市場が気づいたかどうかを決めることはできません。目安として見てください。株価：Yahoo Finance（分割調整後の終値）、TOPIX は連動ETF（1306）で代用。

4予想が外れるとしたら

• 中東情勢によるエネルギー価格の上昇や、原材料費・物流費の上昇が続くと、会社は見ており、利益を押し下げる可能性があります。
• 世界経済でインフレや金融市場の不安定化が懸念されており、需要が弱まれば後半の業績に影響する可能性があります。
• 農薬の受注は期初計画を上回りましたが、受注の勢いが後半も続くかは材料からは分かりません。
• 通期予想を達成するには、下期の営業利益として11.3億円ほどが必要です。中間期の7.7億円より多いペースが求められます。

反対材料・気をつける点

• 主力のベントナイト事業は、輸入原鉱（原料の鉱石）の調達コストが上がった影響で、セグメント利益が16.5%減りました。全体の増益は、ほかの2事業に支えられています。
• アグリ事業のセグメント利益は前年同期が小さかった（約0.3億円）ため、増減率が大きく見えます。額では約3.0億円です。
• 環境建設分野では、低レベル放射性廃棄物処分向けの出荷が後ろ倒しになっています。出荷時期のずれによって、今後の業績の見え方が変わる可能性があります。

5何が起きたら見直すか

• 次の四半期以降もベントナイト事業の減益が続き、輸入原鉱のコスト上昇が全体の利益率を押し下げ始めたとき。
• アグリ事業やクレイサイエンス事業の受注が鈍り、営業利益率が8.9%を下回って推移したとき。
• 通期の営業利益予想19.0億円が、再び修正（引き下げ）されたとき。

6検出後の成績

発表後の反応が同じ「反応は小さい」だった会社のこれまで

• 1週間後：市場全体との差は平均 -0.4%、市場全体を上回ったのは 81件中 38件
• 1か月後：市場全体との差は平均 +6.4%、市場全体を上回ったのは 7件中 5件

うまくいかなかった例も含めた記録は成績のページにあります。記録開始：2026-10-14。過去の成績は、これからの成績を約束するものではありません。