エプソン6724

1何が起きたか

会社の通期営業利益予想

1,030億円

予想に対する進み具合

61%前年同時期 63%

2なぜ検出したのか

売上が1割ほど増えただけでなく、利益が売上よりずっと大きく伸び、営業利益率（売上のうち本業のもうけが占める割合）が4.7％から8.5％に上がったためです。稼ぐ効率が大きく改善した決算といえます。

• 利益率が改善+2

  第2四半期までの累計の営業利益率が 4.7% → 8.5%（+3.9ポイント）。売上が増えたうえで、稼ぐ効率も上がっています。

• 利益が売上より大きく伸びた+2

  売上 +11.1% に対して営業利益 +102.9%。売上の伸び以上に利益が増える状態です。

会社の説明から読み取れる要因

• 米国関税の還付が、インダストリアル＆ロボティクスやオフィス・ホームプリンティングなど複数の事業の利益を押し上げました。
• 円安（米ドルは9％、ユーロは10％）が売上と利益にプラスに働きました。
• インクジェット、水晶デバイス、半導体関連が伸びたプレシジョンイノベーションが、大幅な増収増益になりました。
• ウエアラブル製品やロボティクスの需要が堅調で、FIFAワールドカップ需要によるプロジェクターの販売増もありました。

3市場はすでに気づいていないか

反応は小さい発表後の値動きは市場全体とほぼ同じでした。業績の変化が、まだ十分には株価に反映されていない可能性があります（市場が別の点を気にしている可能性もあります）。

「市場全体との差」は、この会社の株価の上がり下がり（%）から、同じ期間の TOPIX の上がり下がりを引いたものです。差がプラス10%以上なら「大きく反応」、3〜10%なら「ある程度反応」、±3%未満なら「反応は小さい」としています。株価の反応だけで、市場が気づいたかどうかを決めることはできません。目安として見てください。株価：Yahoo Finance（分割調整後の終値）、TOPIX は連動ETF（1306）で代用。

4予想が外れるとしたら

• 会社は第3四半期以降の為替を1米ドル153円、1ユーロ174円と見ています。この前提より円高になると、売上や利益が想定を下回る可能性があります。
• 中東情勢の緊迫による資源・エネルギー価格の上昇や、通商政策の不確実性が、業績の重しになる可能性があります。
• 欧州経済の成長鈍化や中国の内需の弱さが、販売に影響するかもしれません。
• 部品調達の一時的な問題で、家庭向けプリンター本体の販売数量が減った例があり、同様の問題が再び起きると影響が出るおそれがあります。

反対材料・気をつける点

• 利益増の一因である米国関税の還付は、毎期くり返される性質のものではない可能性があります。材料からは、今後の金額は分かりません。
• 前年同期は営業利益が低めだったため、増え方が大きく見えている面があります。
• 通期の営業利益予想（1,030億円）に対する進み具合は61％で、前年同時期の63％をやや下回っています。

5何が起きたら見直すか

• 第3四半期以降に円高が進み、会社の想定（1米ドル153円）を大きく下回る水準が続いたとき
• 米国関税の還付がなくなり、事業利益が下がったとき
• プリンター本体の販売数量の減少が続き、消耗品の売上にも影響が出たとき

6検出後の成績

発表後の反応が同じ「反応は小さい」だった会社のこれまで

• 1週間後：市場全体との差は平均 -0.4%、市場全体を上回ったのは 81件中 38件
• 1か月後：市場全体との差は平均 +6.4%、市場全体を上回ったのは 7件中 5件

うまくいかなかった例も含めた記録は成績のページにあります。記録開始：2026-10-14。過去の成績は、これからの成績を約束するものではありません。