ヨコオ6800

1何が起きたか

会社の通期営業利益予想

80.0億円

予想に対する進み具合

49%前年同時期 30%

2なぜ検出したのか

売上が22.2%増えたのに対し、営業利益は161.7%増と利益のほうが大きく伸び、営業利益率（売上に対する本業のもうけの割合）が3.5%から7.6%に上がりました。通期予想80.0億円に対する進み具合も49%で、前年同時期の30%を上回っています。

• 利益率が改善+2

  第2四半期までの累計の営業利益率が 3.5% → 7.6%（+4.0ポイント）。売上が増えたうえで、稼ぐ効率も上がっています。

• 利益が売上より大きく伸びた+2

  売上 +22.2% に対して営業利益 +161.7%。売上の伸び以上に利益が増える状態です。

会社の説明から読み取れる要因

• 生成AI関連の需要拡大を背景に、サーバー向けなどの半導体後工程検査用ソケットの受注が増え、CTCセグメントの売上は69.4%増、セグメント利益は35.8億円（前年同期比+345.1%）になりました。
• FC・MDセグメントでは、POS端末向けの受注が堅調だったことや、原材料上昇分の価格転嫁が一部進んだことで、利益が5.1億円（前年同期比+113.4%）になりました。
• インキュベーションセンターは売上が86.9%増え、損失が4.5億円から3.0億円に縮まりました。
• すべてのセグメントが前年同期比で増収でした。

3市場はすでに気づいていないか

下がった業績の数字は良い方向に変わったのに、株価は市場全体より下がりました。市場は数字以外の点（今後の見通し・一時的な要因など）を気にした可能性があります。

• 発表直後の売買の量（出来高）は、ふだんの約4倍でした。注目が集まったことを示します。

「市場全体との差」は、この会社の株価の上がり下がり（%）から、同じ期間の TOPIX の上がり下がりを引いたものです。差がプラス10%以上なら「大きく反応」、3〜10%なら「ある程度反応」、±3%未満なら「反応は小さい」としています。株価の反応だけで、市場が気づいたかどうかを決めることはできません。目安として見てください。株価：Yahoo Finance（分割調整後の終値）、TOPIX は連動ETF（1306）で代用。

4予想が外れるとしたら

• CTCセグメントは受注と生産能力の急拡大に伴う立ち上げ費用などが見込まれており、会社はその利益予想を据え置いています。費用が想定より膨らむと利益が伸びにくくなります。
• 生成AI関連の半導体検査の需要が弱まると、CTCセグメントの売上や利益に影響が出る可能性があります。
• VCCSセグメントでは、円安によるベトナム・フィリピン拠点のコスト上昇、輸送費や原材料価格の上昇が続くと、利益がさらに圧迫される可能性があります。

反対材料・気をつける点

• 通期の営業利益予想80.0億円は据え置きです。中間の39.4億円は通期予想の約半分で、下期に同じ勢いが続くとは限りません。
• 主力の車載アンテナ（VCCSセグメント）は利益が1.4億円と前年同期比84.0%減で、中国生産拠点の生産体制最適化の費用も出ています。通期予想も3.5億円へ引き下げられました。
• 会社は為替差損10億円を見込んで、通期の経常利益予想（7,000百万円）と純利益予想（4,600百万円）を下方修正しました。中間では為替差損6.5億円と、技術ソフトウェア開発見直しによる固定資産除却損4.6億円も出ています。

5何が起きたら見直すか

• 次の四半期決算でCTCセグメントの受注や利益が伸びず、立ち上げ費用だけが増えている場合。
• VCCSセグメントの利益がさらに減り、通期予想の3.5億円を下回りそうな場合。
• 円相場が会社の想定（1米ドル＝155円）から大きく動き、為替差損益が予想と大きくずれた場合。

6検出後の成績

発表後の反応が同じ「下がった」だった会社のこれまで

• 1週間後：市場全体との差は平均 -4.2%、市場全体を上回ったのは 54件中 12件
• 1か月後：市場全体との差は平均 -7.6%、市場全体を上回ったのは 8件中 1件

うまくいかなかった例も含めた記録は成績のページにあります。記録開始：2026-10-14。過去の成績は、これからの成績を約束するものではありません。