ティアック6803

1何が起きたか

会社の通期営業利益予想

7.0億円

予想に対する進み具合

68%前年同時期 -33%

通期営業利益予想の修正

5.0億円 → 7.0億円

2なぜ検出したのか

前年は赤字だった中間期の営業利益が黒字になり、営業利益率（売上に対する本業のもうけの割合）も -3.1% から 6.2% へ大きく改善したためです。通期予想も引き上げられ、中間期までで予想の68%まで進んでいます。ただし、今回の利益には還付金という一時的な要素が含まれており、本業の力と分けて見る必要があります。

• 利益率が改善+3

  第2四半期までの累計の営業利益率が -3.1% → 6.2%（+9.3ポイント）。売上が増えたうえで、稼ぐ効率も上がっています。

• 赤字から黒字に転換+2

  営業利益が -2.3億円 → 4.8億円。前年同期の赤字から黒字になりました。

• 通期予想を上方修正+3

  通期の営業利益予想を 5.0億円 → 7.0億円（+40%）に引き上げました。

会社の説明から読み取れる要因

• 業務用音響機器（TASCAMブランド）で、放送・設備向けの録音再生機器やミキサーが好調で、増収になりました。
• 情報機器セグメントの売上は2,080百万円（前年同期比15.0%増）で、営業利益は114百万円と前年同期の赤字から黒字になりました。医用画像レコーダーやデータレコーダーなどが伸びています。
• 音響機器セグメントの営業利益は904百万円（前年同期比80.1%増）となりました。ハイエンドオーディオ（ESOTERIC）でターンテーブルなどが好調でした。
• 売上原価が前年同期の4,238百万円から4,023百万円に減り、売上総利益が増えました。この中には関税還付金の184百万円も含まれます。

3市場はすでに気づいていないか

反応は小さい発表後の値動きは市場全体とほぼ同じでした。業績の変化が、まだ十分には株価に反映されていない可能性があります（市場が別の点を気にしている可能性もあります）。

• 発表直後の売買の量（出来高）は、ふだんの約5倍でした。注目が集まったことを示します。

「市場全体との差」は、この会社の株価の上がり下がり（%）から、同じ期間の TOPIX の上がり下がりを引いたものです。差がプラス10%以上なら「大きく反応」、3〜10%なら「ある程度反応」、±3%未満なら「反応は小さい」としています。株価の反応だけで、市場が気づいたかどうかを決めることはできません。目安として見てください。株価：Yahoo Finance（分割調整後の終値）、TOPIX は連動ETF（1306）で代用。

4予想が外れるとしたら

• 今回の上方修正には還付金が含まれており、本業の改善だけで予想が達成できるとは限りません。
• 輸入ブランドのTannoyは供給回復が遅れて減収でした。この状態が続くと売上の重しになる可能性があります。
• 為替レートは前年同期より円安（米ドルは146.04円から159.37円）でした。為替が動くと、損益や金融費用に影響する可能性があります。
• 会社も、予想には様々な不確定要素があり、実際の業績が異なる可能性があると述べています。

反対材料・気をつける点

• 営業利益4.8億円のうち、関税還付金が1.84億円を占めます。還付金を除いた本業の利益は、これより小さい計算になります。
• 還付金は一度きりの受け取りと考えられ、来期以降も同じ水準で続くとは限りません。
• 棚卸資産（在庫）が前期末より636百万円増えており、今後の在庫の動きには注意が必要です。金融費用も前年より増えています。

5何が起きたら見直すか

• 今後の決算で、還付金を除いた営業利益が伸び悩んだ場合。
• Tannoyなど輸入ブランドの供給回復の遅れが続き、売上が減り続けた場合。
• 棚卸資産の増加が続き、売れ残りや在庫の評価損につながる動きが出た場合。

6検出後の成績

発表後の反応が同じ「反応は小さい」だった会社のこれまで

• 1週間後：市場全体との差は平均 -0.4%、市場全体を上回ったのは 81件中 38件
• 1か月後：市場全体との差は平均 +6.4%、市場全体を上回ったのは 7件中 5件

うまくいかなかった例も含めた記録は成績のページにあります。記録開始：2026-10-14。過去の成績は、これからの成績を約束するものではありません。