アオイ電子6832

1何が起きたか

会社の通期営業利益予想

3.0億円

予想に対する進み具合

296%前年同時期 155%

2なぜ検出したのか

売上が1.2倍弱なのに営業利益は約1.9倍になっており、売上の増加が利益に結びつきやすい状態です。また、半年で通期の営業利益予想（3.0億円）の296%に達しており、会社が予想を据え置いたままでも、あとから予想が見直される可能性があります。ただし、会社は予想を据え置くと明記しており、修正するかどうかは材料からは分かりません。

• 利益が売上より大きく伸びた+2

  売上 +18.5% に対して営業利益 +87.2%。売上の伸び以上に利益が増える状態です。

• 会社予想に対して進みが速い+2

  通期の営業利益予想に対して 第2四半期までの累計で 296% まで達成（前年の同じ時期は 155%）。会社の予想が控えめで、あとから上方修正される可能性があります。

会社の説明から読み取れる要因

• 集積回路（電子部品の一種）の売上が、民生機器向け部品や携帯情報端末向け部品の受注増で+22.9%の207.1億円になりました。
• 売上全体が民生機器向け部品の需要回復などで増え、売上総利益（売上から原価を引いたもうけ）も33.4億円から41.3億円に増えました。
• 会社の説明では、生成AIの普及を背景にデータセンターや先端半導体関連の設備投資需要が旺盛とされており、成長分野への開発・拡充を進めています。

3市場はすでに気づいていないか

下がった業績の数字は良い方向に変わったのに、株価は市場全体より下がりました。市場は数字以外の点（今後の見通し・一時的な要因など）を気にした可能性があります。

「市場全体との差」は、この会社の株価の上がり下がり（%）から、同じ期間の TOPIX の上がり下がりを引いたものです。差がプラス10%以上なら「大きく反応」、3〜10%なら「ある程度反応」、±3%未満なら「反応は小さい」としています。株価の反応だけで、市場が気づいたかどうかを決めることはできません。目安として見てください。株価：Yahoo Finance（分割調整後の終値）、TOPIX は連動ETF（1306）で代用。

4予想が外れるとしたら

• 原材料価格の高騰が続くと、営業利益が伸びにくくなる可能性があります。
• 新規事業の立ち上げに伴う研究開発費がさらに増えると、利益を押し下げる可能性があります。
• 円安に伴う輸入物価の上昇など、コストアップ圧力が続くと会社が説明しています。
• 産業機器向け部品の回復が限定的で、車載向け部品の需要調整も続いており、これらが改善しなければ売上の伸びが鈍る可能性があります。

反対材料・気をつける点

• 通期の営業利益予想が3.0億円と小さいため、296%という進み具合は数字が大きく見えやすい点に注意が必要です。会社は予想を据え置いており、上方修正されるとは限りません。
• 営業利益は増えましたが、経常利益（本業以外の収支も含めたもうけ）は7.2億円で+21.5%にとどまりました。支払利息や支払補償費などの営業外費用が増えたためで、営業利益ほどは伸びていません。
• 今期から有形固定資産の減価償却方法を定率法から定額法に変更しています（注記が途中までしか材料になく、利益への影響額は分かりません）。利益の伸びの一部にこの変更が関係している可能性があります。
• 機能部品の売上は海外向けサーマルプリントヘッドの受注減で13.7%減っています。

5何が起きたら見直すか

• 今後の決算で、原材料価格の高騰や研究開発費の増加により営業利益率が3.9%を下回るようになったとき。
• 会社が通期業績予想を修正したとき（上方修正でも、据え置きのままでも、理由を確認して見直す）。
• 減価償却方法の変更による利益への影響額が開示され、営業利益の増加の大部分がその影響だと分かったとき。

6検出後の成績

発表後の反応が同じ「下がった」だった会社のこれまで

• 1週間後：市場全体との差は平均 -4.2%、市場全体を上回ったのは 54件中 12件
• 1か月後：市場全体との差は平均 -7.6%、市場全体を上回ったのは 8件中 1件

うまくいかなかった例も含めた記録は成績のページにあります。記録開始：2026-10-14。過去の成績は、これからの成績を約束するものではありません。