電子材料6855

1何が起きたか

会社の通期営業利益予想

121.0億円

予想に対する進み具合

50%前年同時期 37%

2なぜ検出したのか

売上が増えただけでなく、営業利益率（売上のうち本業のもうけが占める割合）が21.6%から29.8%へ8.2ポイント上がりました。売上の伸び（66.3%）より利益の伸び（129.7%）のほうが大きく、稼ぐ効率が上がったことを示します。通期予想に対する営業利益の進み具合も、前年同時期の37%から50%になっています。

• 利益率が改善+3

  第2四半期までの累計の営業利益率が 21.6% → 29.8%（+8.2ポイント）。売上が増えたうえで、稼ぐ効率も上がっています。

• 利益が売上より大きく伸びた+2

  売上 +66.3% に対して営業利益 +129.7%。売上の伸び以上に利益が増える状態です。

会社の説明から読み取れる要因

• 生成AIの拡大を背景に、データセンター向けを中心とした半導体の需要が高い水準で続きました。
• メモリー向けプローブカードは、生産能力を増やす投資の効果で生産量が伸び、売上が前年同期を大きく上回りました。
• 非メモリー向けのプローブカードも堅調でした。
• 国内工場が最大生産能力で高稼働を続けたことと円安が、利益を押し上げました。

3市場はすでに気づいていないか

4予想が外れるとしたら

• 半導体やデータセンター向けの需要が弱まると、売上と利益の伸びが鈍る可能性があります。
• 国内工場がすでに最大生産能力で動いているため、需要が増えても、設備増強が進むまで売上を伸ばしにくい可能性があります。
• 会社は中東情勢や自然災害、金融資本市場の変動で先行きが不透明だと説明しており、これらが業績に影響する可能性があります。

反対材料・気をつける点

• 円安が利益を押し上げた面があり、為替が円高に動くと逆風になる可能性があります。なお前年同期は為替差損1.96億円、今期は為替差益0.77億円でした。
• 営業活動によるキャッシュ・フロー（本業で実際に増減した現金）は21.9億円で、前年同期比49.2%減でした。売掛金（まだ受け取っていない売上代金）が約44億円増えたことが主な理由で、利益ほど現金が増えていません。
• 設備投資も増えており（有形固定資産の取得1,775百万円、前年同期は719百万円）、今後の費用や減価償却が負担になる可能性があります。

5何が起きたら見直すか

• 次の四半期で売上や営業利益率が大きく下がったら、見方を見直す必要があります。
• 売掛金の増加が続き、営業活動によるキャッシュ・フローが改善しなければ、利益が現金になっているか確認が必要です。
• メモリー向けの需要減や円高が進んで、通期の営業利益予想（121.0億円）に届きにくくなったら、見直す必要があります。

6検出後の成績

うまくいかなかった例も含めた記録は成績のページにあります。記録開始：2026-10-14。過去の成績は、これからの成績を約束するものではありません。