日アビオ6946

1何が起きたか

会社の通期営業利益予想

72.0億円

予想に対する進み具合

53%前年同時期 36%

2なぜ検出したのか

売上の伸び(+41.3%)以上に営業利益が伸び(+94.7%)、利益率が約6ポイント上がったためです。売上が増えると同時に、稼ぐ効率も高まった形です。通期予想に対する進み具合も前年同時期より高く、年間計画を上回るペースで進んでいることが数字から読み取れます。

• 利益率が改善+3

  第2四半期までの累計の営業利益率が 15.6% → 21.4%（+5.9ポイント）。売上が増えたうえで、稼ぐ効率も上がっています。

• 利益が売上より大きく伸びた+2

  売上 +41.3% に対して営業利益 +94.7%。売上の伸び以上に利益が増える状態です。

会社の説明から読み取れる要因

• 情報システム(防衛用システム製品など)の売上高が150.8億円(+48.5%)に伸びました。会社は高水準の防衛予算が背景だと説明しています。
• 情報システムのセグメント利益(事業ごとのもうけ)が35.4億円で、前年同期より17.3億円増えました。
• 電子機器も、AI市場の伸びによるデータサーバー向けなどの需要を背景に、売上高が28.6億円(+12.5%)、セグメント利益が3.1億円に増えました。
• 売上総利益が39.0億円から59.6億円に増える一方、販売費及び一般管理費(営業にかかる費用)は19.2億円から21.1億円の増加にとどまりました。

3市場はすでに気づいていないか

ある程度反応した発表後、市場全体より上がりました。変化の一部は株価に反映されたと考えられます。

• 発表直後の上昇は、その後に打ち消されています。

「市場全体との差」は、この会社の株価の上がり下がり（%）から、同じ期間の TOPIX の上がり下がりを引いたものです。差がプラス10%以上なら「大きく反応」、3〜10%なら「ある程度反応」、±3%未満なら「反応は小さい」としています。株価の反応だけで、市場が気づいたかどうかを決めることはできません。目安として見てください。株価：Yahoo Finance（分割調整後の終値）、TOPIX は連動ETF（1306）で代用。

4予想が外れるとしたら

• 受注が会社の想定どおりに売上へ変わらなければ、通期予想に届かない可能性があります。
• 世界情勢の不安定さによる原油・資材費などの高騰が続くと、費用が増えて利益率が下がるおそれがあります。
• 防衛予算や設備投資の動向が変われば、情報システム事業の受注に影響する可能性があります。
• 通期予想は修正後の数字で、下半期に同じペースで利益が出る保証はありません。

反対材料・気をつける点

• 受取手形、売掛金及び契約資産(まだ回収していない売上分)が69.8億円増え、短期借入金(1年以内に返す借入)も53.4億円増えました。売上が現金になるまでの間、借入で資金を回している面があります。
• 借入が増えたため、支払利息が3.5千万円から1.24億円に増えました。経常利益の伸びは営業利益よりやや小さくなっています。
• 情報システムが売上の84%を占めており、1つの事業への依存度が高まっています。

5何が起きたら見直すか

• 次の四半期決算で、受取手形・売掛金や短期借入金がさらに増え、回収が遅れている様子が見えたとき。
• 受注残高(41,763百万円)が減少に転じたり、受注高の伸びが鈍ったりしたとき。
• 営業利益率が今回の21.4%から大きく下がり、通期予想の達成が難しくなったとき。

6検出後の成績

発表後の反応が同じ「ある程度反応した」だった会社のこれまで

• 1週間後：市場全体との差は平均 -1.8%、市場全体を上回ったのは 42件中 21件
• 1か月後：市場全体との差は平均 -7.1%、市場全体を上回ったのは 7件中 1件

うまくいかなかった例も含めた記録は成績のページにあります。記録開始：2026-10-14。過去の成績は、これからの成績を約束するものではありません。