CMK6958

1何が起きたか

会社の通期営業利益予想

50.0億円

予想に対する進み具合

38%前年同時期 16%

2なぜ検出したのか

売上が約2割増えただけでなく、営業利益率（売上のうち本業のもうけが占める割合）が0.9%から3.4%へ上がり、利益が売上より大きく伸びました。通期の営業利益予想50.0億円に対する進み具合も、前年同時期の16%から38%に上がっています。

• 利益率が改善+2

  第2四半期までの累計の営業利益率が 0.9% → 3.4%（+2.5ポイント）。売上が増えたうえで、稼ぐ効率も上がっています。

• 利益が売上より大きく伸びた+2

  売上 +18.7% に対して営業利益 +328.6%。売上の伸び以上に利益が増える状態です。

会社の説明から読み取れる要因

• 日系の主要顧客向けの車載製品の販売が、一部の先行手配も含めて順調に伸びました。
• 生産が増えて工場の稼働率が上がり、利益が出やすくなりました。
• 日本ではADAS（運転支援）関連製品の増産や、付加価値の高い製品の増加でセグメント利益が246.0%増えました。
• タイ工場の生産能力を整える際にかかった調整費用は、すでに収まったと説明されています。

3市場はすでに気づいていないか

下がった業績の数字は良い方向に変わったのに、株価は市場全体より下がりました。市場は数字以外の点（今後の見通し・一時的な要因など）を気にした可能性があります。

「市場全体との差」は、この会社の株価の上がり下がり（%）から、同じ期間の TOPIX の上がり下がりを引いたものです。差がプラス10%以上なら「大きく反応」、3〜10%なら「ある程度反応」、±3%未満なら「反応は小さい」としています。株価の反応だけで、市場が気づいたかどうかを決めることはできません。目安として見てください。株価：Yahoo Finance（分割調整後の終値）、TOPIX は連動ETF（1306）で代用。

4予想が外れるとしたら

• 欧州の主要顧客向けの販売は減っており、EV需要の減少などで中国向けも減収でした。この傾向が続くと売上の重しになります。
• タイの新工場が稼働して設備の償却費（設備の費用を毎年分けて計上するもの）が増えており、東南アジアは13.1億円のセグメント損失（事業部門ごとの赤字）が続いています。
• 長期金利の上昇や円安による物価高、紛争による原材料の供給不足など、経済環境の不透明さが会社から示されています。

反対材料・気をつける点

• 営業利益は大きく伸びましたが、為替差損のため経常利益は減益で、最終利益は前年の投資有価証券売却益12.0億円がなくなった影響もあり大きく減りました。為替の動き次第で、利益は今後も上下する可能性があります。
• 在庫が約44億円増えており、需要増や原材料の不足に備えた先行手配によるものです。この需要が一時的な前倒しなら、今後の販売が伸びにくくなる可能性があります。
• 会社は8月5日公表の通期予想を変えていません。この数字だけでは、下半期も同じペースで利益が出るかは分かりません。

5何が起きたら見直すか

• 欧州や中国向けの販売減少が大きくなり、全体の売上の伸びが止まったとき。
• 為替差損がさらに増えて、経常利益や最終利益の減益が広がったとき。
• 東南アジアのセグメント損失が縮まらず、タイ新工場の費用負担が重いままになったとき。

6検出後の成績

発表後の反応が同じ「下がった」だった会社のこれまで

• 1週間後：市場全体との差は平均 -4.2%、市場全体を上回ったのは 54件中 12件
• 1か月後：市場全体との差は平均 -7.6%、市場全体を上回ったのは 8件中 1件

うまくいかなかった例も含めた記録は成績のページにあります。記録開始：2026-10-14。過去の成績は、これからの成績を約束するものではありません。