内海造7018

1何が起きたか

会社の通期営業利益予想

16.0億円

予想に対する進み具合

120%前年同時期 45%

2なぜ検出したのか

売上の伸び（12.5%）より営業利益の伸び（38.5%）のほうが大きく、売上が増えた以上にもうけが増えました。また、半年で通期の営業利益予想の120%に達しており、前年同期の45%と比べて進みがかなり速い状態です。会社は予想を据え置いていますが、このまま推移すれば予想が見直される可能性もあります。

• 利益が売上より大きく伸びた+2

  売上 +12.5% に対して営業利益 +38.5%。売上の伸び以上に利益が増える状態です。

• 会社予想に対して進みが速い+2

  通期の営業利益予想に対して 第2四半期までの累計で 120% まで達成（前年の同じ時期は 45%）。会社の予想が控えめで、あとから上方修正される可能性があります。

会社の説明から読み取れる要因

• 円安で、外貨建ての工事の売上と利益が増えました。
• 新造船の売上対象は前年同期と同じ12隻でしたが、船種や工事の進み具合の違いで売上が増えました。
• 生産性の向上と諸経費の削減に取り組み、船舶事業のセグメント利益は25.5%増の24.7億円になりました。
• 販売費及び一般管理費が6.6億円から6.2億円に減り、利益が出やすくなりました。

3市場はすでに気づいていないか

下がった業績の数字は良い方向に変わったのに、株価は市場全体より下がりました。市場は数字以外の点（今後の見通し・一時的な要因など）を気にした可能性があります。

• 発表直後の売買の量（出来高）は、ふだんの約3倍でした。注目が集まったことを示します。

「市場全体との差」は、この会社の株価の上がり下がり（%）から、同じ期間の TOPIX の上がり下がりを引いたものです。差がプラス10%以上なら「大きく反応」、3〜10%なら「ある程度反応」、±3%未満なら「反応は小さい」としています。株価の反応だけで、市場が気づいたかどうかを決めることはできません。目安として見てください。株価：Yahoo Finance（分割調整後の終値）、TOPIX は連動ETF（1306）で代用。

4予想が外れるとしたら

• 為替相場が円高に動くと、外貨建て工事の売上や利益が減る可能性があります。
• 中東情勢などで塗料やシンナーの入手状況が悪くなったり、資機材の価格が上がったりすると、コストが増える可能性があります。
• 会社は、資機材価格や人件費などの製造コストが今後上がり続けると見ています。
• 人手不足や施設の老朽化が深刻で、生産への影響が出る可能性があります。

反対材料・気をつける点

• 受注残高は1,171.8億円で前年同期比16.2%減っており、今期の受注は新造船1隻にとどまりました。先々の売上の土台は小さくなっています。
• 会社は、船主が船価に納得せず発注に慎重だと説明しています。
• 円安の効果は為替次第で、会社の努力だけで続くとは限りません。
• 最終的な中間純利益の伸びは13.2%増で、営業利益の伸びより小さくなっています。法人税等が前年の約2.3倍に増えたことなどが背景にあります。

5何が起きたら見直すか

• 通期予想が上方修正されたとき、または据え置きのまま下半期の利益が大きく落ちたとき
• 為替相場が大きく円高に動いたとき
• 新造船の受注が増えず、受注残高がさらに減り続けたとき

6検出後の成績

発表後の反応が同じ「下がった」だった会社のこれまで

• 1週間後：市場全体との差は平均 -4.2%、市場全体を上回ったのは 54件中 12件
• 1か月後：市場全体との差は平均 -7.6%、市場全体を上回ったのは 8件中 1件

うまくいかなかった例も含めた記録は成績のページにあります。記録開始：2026-10-14。過去の成績は、これからの成績を約束するものではありません。