G-TDSE7046

1何が起きたか

会社の通期営業利益予想

1.3億円

予想に対する進み具合

61%前年同時期 20%

2なぜ検出したのか

売上の伸び（約15%）より利益の伸び（約88%）のほうが大きく、売上が増えた分が利益に効きやすい状態です。通期予想に対する進みが前年同時期の20%から61%に上がっており、予想は変更されていませんが、今後の見直しがあるかどうかが確認ポイントになります。

• 利益が売上より大きく伸びた+2

  売上 +15.1% に対して営業利益 +88.1%。売上の伸び以上に利益が増える状態です。

• 会社予想に対して進みが速い+2

  通期の営業利益予想に対して 第2四半期までの累計で 61% まで達成（前年の同じ時期は 20%）。会社の予想が控えめで、あとから上方修正される可能性があります。

会社の説明から読み取れる要因

• DifyとDatabricksに関する売上が順調に拡大した
• 生成AI・AIエージェント分野の提案を強め、営業人員も増やした
• 人件費や情報処理費は増えたものの、売上の増加がそれを上回った

3市場はすでに気づいていないか

反応は小さい発表後の値動きは市場全体とほぼ同じでした。業績の変化が、まだ十分には株価に反映されていない可能性があります（市場が別の点を気にしている可能性もあります）。

• 発表直後の売買の量（出来高）は、ふだんの約3倍でした。注目が集まったことを示します。

「市場全体との差」は、この会社の株価の上がり下がり（%）から、同じ期間の TOPIX の上がり下がりを引いたものです。差がプラス10%以上なら「大きく反応」、3〜10%なら「ある程度反応」、±3%未満なら「反応は小さい」としています。株価の反応だけで、市場が気づいたかどうかを決めることはできません。目安として見てください。株価：Yahoo Finance（分割調整後の終値）、TOPIX は連動ETF（1306）で代用。

4予想が外れるとしたら

• 生成AI関連の案件が想定どおり増えない場合、後半の売上が伸び悩む可能性があります
• 営業人員の増員など成長投資の費用がさらに膨らむと、利益を押し下げる可能性があります
• 通期予想の営業利益は1.3億円と小さく、費用や案件の時期が少しずれるだけで通期の結果が大きく変わりやすいです

反対材料・気をつける点

• 営業利益は0.8億円と金額が小さく、増減率が大きく見えやすい点に注意が必要です
• 会社は通期予想を据え置いており、上方修正されるとは限りません。後半に費用が集中する可能性も材料からは否定できません
• 為替差損（6,029千円）が出ており、経常利益の伸び（約63%）は営業利益の伸びより小さくなっています

5何が起きたら見直すか

• 通期の業績予想が修正され、営業利益の予想が下がった場合
• 次の四半期で売上の伸びが止まる、または営業利益が前年を下回った場合
• DifyやDatabricks関連の売上の伸びが鈍ったと会社が説明した場合

6検出後の成績

発表後の反応が同じ「反応は小さい」だった会社のこれまで

• 1週間後：市場全体との差は平均 -0.4%、市場全体を上回ったのは 81件中 38件
• 1か月後：市場全体との差は平均 +6.4%、市場全体を上回ったのは 7件中 5件

うまくいかなかった例も含めた記録は成績のページにあります。記録開始：2026-10-14。過去の成績は、これからの成績を約束するものではありません。