スズデン7480

1何が起きたか

会社の通期営業利益予想

47.8億円

予想に対する進み具合

46%前年同時期 42%

2なぜ検出したのか

売上が増えただけでなく、売上の伸び（+54.1%）より営業利益の伸び（+154.0%）が大きく、稼ぐ効率が上がっています。通期の営業利益予想（47.8億円）に対する進み具合も46%で、前年同時期の42%を上回っています。

• 利益率が改善+2

  第2四半期までの累計の営業利益率が 4.1% → 6.8%（+2.7ポイント）。売上が増えたうえで、稼ぐ効率も上がっています。

• 利益が売上より大きく伸びた+2

  売上 +54.1% に対して営業利益 +154.0%。売上の伸び以上に利益が増える状態です。

会社の説明から読み取れる要因

• 生成AIの普及を背景に半導体やデータセンター関連の投資が広がり、主要顧客の受注環境が好調だったと会社は説明しています。
• FA機器分野の売上が前年同期比64.7%増となるなど、制御機器やRFIDなどが増え、主力の電機・電子部品販売事業が伸びました。
• 売上が増えたことで売上総利益（売上から仕入れ費用を引いたもうけ）が増え、人件費や賞与の増加を吸収しました。
• 今回、会社は半導体メーカーの設備投資拡大を見込んで、通期の売上・利益予想を前回予想より引き上げています。

3市場はすでに気づいていないか

大きく反応した発表直後の取引日に、市場全体より大きく上がりました。多くの投資家がすでにこの変化に気づき、株価に織り込みはじめている可能性があります。

• 発表直後の売買の量（出来高）は、ふだんの約5倍でした。注目が集まったことを示します。

「市場全体との差」は、この会社の株価の上がり下がり（%）から、同じ期間の TOPIX の上がり下がりを引いたものです。差がプラス10%以上なら「大きく反応」、3〜10%なら「ある程度反応」、±3%未満なら「反応は小さい」としています。株価の反応だけで、市場が気づいたかどうかを決めることはできません。目安として見てください。株価：Yahoo Finance（分割調整後の終値）、TOPIX は連動ETF（1306）で代用。

4予想が外れるとしたら

• 半導体やデータセンター向けの設備投資が想定より弱まると、主要顧客からの受注が減る可能性があります。
• 会社は中東情勢などの地政学リスクが長引く可能性に触れており、資源価格や物価の上昇が続くと経費や需要に影響するおそれがあります。
• 会社自身も、業績予想は現時点の情報に基づくもので、実際は大きく異なる可能性があると述べています。

反対材料・気をつける点

• 売上が急に増えたため、受取手形・売掛金などの売上債権が約21億円増えました。営業活動によるお金の増加は19.0億円で、利益の22.1億円よりは小さくなっています。
• 賞与引当金（将来の賞与のための見積もり費用）の繰入額が前年同期の約3.8億円から約7.8億円に増えており、業績が良い間は費用が重くなる面があります。
• 製造事業は営業損失25百万円（前年同期は2百万円の損失）で、赤字が広がっています。

5何が起きたら見直すか

• 半導体・データセンター関連の主要顧客の設備投資が減速したと会社が説明したとき
• 月次の売上高推移速報で、売上の伸びが大きく鈍ったとき
• 売上債権がさらに増え、営業活動によるお金の増加が利益に比べて小さい状態が続いたとき

6検出後の成績

発表後の反応が同じ「大きく反応した」だった会社のこれまで

• 1週間後：市場全体との差は平均 +0.7%、市場全体を上回ったのは 29件中 14件
• 1か月後：市場全体との差は平均 -11.7%、市場全体を上回ったのは 5件中 2件

うまくいかなかった例も含めた記録は成績のページにあります。記録開始：2026-10-14。過去の成績は、これからの成績を約束するものではありません。