田中商事7619

1何が起きたか

会社の通期営業利益予想

17.9億円

予想に対する進み具合

71%前年同時期 38%

2なぜ検出したのか

売上が増えただけでなく、売上の伸び以上に利益が増えており、稼ぐ効率が上がったことが読み取れます。また、通期予想に対する進み具合が前年の同じ時期（38%）を大きく上回っており、会社の予想が控えめだった場合は、あとから予想が引き上げられる可能性があります。ただし、今回は予想の変更は発表されていません。

• 利益率が改善+2

  第2四半期までの累計の営業利益率が 2.6% → 5.2%（+2.6ポイント）。売上が増えたうえで、稼ぐ効率も上がっています。

• 利益が売上より大きく伸びた+2

  売上 +22.1% に対して営業利益 +144.2%。売上の伸び以上に利益が増える状態です。

• 会社予想に対して進みが速い+2

  通期の営業利益予想に対して 第2四半期までの累計で 71% まで達成（前年の同じ時期は 38%）。会社の予想が控えめで、あとから上方修正される可能性があります。

会社の説明から読み取れる要因

• 資材価格の変動を、迅速に販売価格へ反映させて利益率を高めたと会社は説明しています。
• 売上総利益（売上から仕入れ費用を引いたもうけ）が29.9億円から37.2億円へ増えました。
• 販売費及び一般管理費（人件費や経費など）は24.7億円から24.5億円とほぼ横ばいで、売上が増えても経費が膨らみませんでした。
• 新たに連結子会社となった三永興産などグループ会社との連携も進めていますが、会社は現時点で業績への寄与は限定的としています。

3市場はすでに気づいていないか

ある程度反応した発表後、市場全体より上がりました。変化の一部は株価に反映されたと考えられます。

• 発表直後の売買の量（出来高）は、ふだんの約4倍でした。注目が集まったことを示します。

「市場全体との差」は、この会社の株価の上がり下がり（%）から、同じ期間の TOPIX の上がり下がりを引いたものです。差がプラス10%以上なら「大きく反応」、3〜10%なら「ある程度反応」、±3%未満なら「反応は小さい」としています。株価の反応だけで、市場が気づいたかどうかを決めることはできません。目安として見てください。株価：Yahoo Finance（分割調整後の終値）、TOPIX は連動ETF（1306）で代用。

4予想が外れるとしたら

• 建設関連業界では、中東情勢などによる一部商品の供給不足や人手不足による工期の長期化、資材価格の高騰が課題として挙げられており、納入や受注に影響する可能性があります。
• 資材価格を販売価格へ転嫁することで利益率を高めたため、資材価格が下がったり、得意先が値上げを受け入れにくくなったりすると、利益率が戻る可能性があります。
• 会社は受注判断を慎重に行う必要があるとしており、下期の売上の伸びが上期より鈍ることもあり得ます。

反対材料・気をつける点

• 会社は通期予想を据え置いており、71%という進み具合が、そのまま通期の上振れを意味するとは限りません。下期に利益が小さくなる季節性があるかどうかは、材料からは分かりません。
• 営業活動によるキャッシュ・フロー（本業で得た現金）は23.4億円と前年同期の5.7億円から増えましたが、売掛金の回収（売上債権の減少）や、その他の資産の減少が大きく寄与しています。このため、利益の増え方と同じ勢いで毎期続くとは限りません。
• 前年同期の営業利益が5.2億円と小さかったため、増加率（144.2%）が大きく見える面があります。

5何が起きたら見直すか

• 今後の決算で、会社が通期の業績予想を修正したとき（上方修正か、据え置きのままかを確認する）。
• 第3四半期（10〜12月）以降の累計で、営業利益率が5%前後を保てなくなったとき。
• 資材価格が下がる、または販売価格への転嫁が進まなくなったと会社が説明したとき。

6検出後の成績

発表後の反応が同じ「ある程度反応した」だった会社のこれまで

• 1週間後：市場全体との差は平均 -1.8%、市場全体を上回ったのは 42件中 21件
• 1か月後：市場全体との差は平均 -7.1%、市場全体を上回ったのは 7件中 1件

うまくいかなかった例も含めた記録は成績のページにあります。記録開始：2026-10-14。過去の成績は、これからの成績を約束するものではありません。