JSP7942

1何が起きたか

会社の通期営業利益予想

115.0億円

予想に対する進み具合

72%前年同時期 40%

2なぜ検出したのか

売上が増えたうえ、営業利益率（売上のうち本業のもうけになる割合）が4.4%から9.6%へ5.2ポイント上がりました。売上が約22%増えたのに営業利益は約2.7倍になっており、売上の伸びよりも利益の伸びが大きい状態です。通期予想に対する進み具合も前年同時期の40%から72%に高まっています。

• 利益率が改善+3

  第2四半期までの累計の営業利益率が 4.4% → 9.6%（+5.2ポイント）。売上が増えたうえで、稼ぐ効率も上がっています。

• 利益が売上より大きく伸びた+2

  売上 +22.4% に対して営業利益 +168.6%。売上の伸び以上に利益が増える状態です。

会社の説明から読み取れる要因

• 国内で、原材料価格の変動に対応した製品価格の改定があり、売上が増えました。
• 海外では、ビーズ事業の「ARPRO」などを中心に北米・欧州・中国で販売が増えました。
• ビーズ事業は売上58,100百万円（+26.6%）、営業利益6,251百万円（+135.4%）と大きく伸びました。
• 押出事業は販売が前年同期並みでも、価格改定で売上が増え、営業利益は2,540百万円（+192.0%）になりました。

3市場はすでに気づいていないか

反応は小さい発表後の値動きは市場全体とほぼ同じでした。業績の変化が、まだ十分には株価に反映されていない可能性があります（市場が別の点を気にしている可能性もあります）。

• 発表直後の売買の量（出来高）は、ふだんの約3倍でした。注目が集まったことを示します。

「市場全体との差」は、この会社の株価の上がり下がり（%）から、同じ期間の TOPIX の上がり下がりを引いたものです。差がプラス10%以上なら「大きく反応」、3〜10%なら「ある程度反応」、±3%未満なら「反応は小さい」としています。株価の反応だけで、市場が気づいたかどうかを決めることはできません。目安として見てください。株価：Yahoo Finance（分割調整後の終値）、TOPIX は連動ETF（1306）で代用。

4予想が外れるとしたら

• 原材料や石油化学製品の価格・供給が、中東情勢などの影響で大きく動くと、価格改定が追いつかず利益が減る可能性があります。
• 水産分野などでの需要の減少傾向が続くと、発泡スチロール系製品の販売が弱まる可能性があります。
• 為替が変わると、海外の売上や利益を円に直した額が変わります。
• 通期予想は後半の販売や価格に左右されるため、そのとおりになるとは限りません。

反対材料・気をつける点

• 押出事業では、原材料の供給動向を受けた一時的な需要があったと説明されており、この分は続かない可能性があります。
• 売上のかなりの部分は価格改定によるもので、販売数量そのものは押出事業で前年同期並みです。
• 営業活動によるキャッシュ・フロー（実際に増えた現金）は2,411億円ではなく24.1億円の収入で、前年同期より23.6億円減りました。売掛金などが増えたためです。借入金も増えています。

5何が起きたら見直すか

• 次の四半期で営業利益率が9.6%を大きく下回り、価格改定の効果が薄れたことが分かった場合
• 原材料価格の上昇が製品価格に転嫁できず、利益率が下がった場合
• 売掛金や在庫の増加が続き、営業活動によるキャッシュ・フローが赤字になった場合

6検出後の成績

発表後の反応が同じ「反応は小さい」だった会社のこれまで

• 1週間後：市場全体との差は平均 -0.4%、市場全体を上回ったのは 81件中 38件
• 1か月後：市場全体との差は平均 +6.4%、市場全体を上回ったのは 7件中 5件

うまくいかなかった例も含めた記録は成績のページにあります。記録開始：2026-10-14。過去の成績は、これからの成績を約束するものではありません。