芙蓉リース8424

1何が起きたか

会社の通期営業利益予想

700.0億円

予想に対する進み具合

39%前年同時期 8%

2なぜ検出したのか

売上が1割ほど増えただけなのに、本業のもうけが約8倍になったためです。通期の営業利益予想700.0億円に対する進み具合は39%で、前年同時期の8%より大きく進んでいます。

• 利益率が改善+3

  第2四半期までの累計の営業利益率が 1.0% → 7.0%（+6.1ポイント）。売上が増えたうえで、稼ぐ効率も上がっています。

• 利益が売上より大きく伸びた+2

  売上 +14.2% に対して営業利益 +739.0%。売上の伸び以上に利益が増える状態です。

会社の説明から読み取れる要因

• 「ファイナンス」事業のセグメント利益が133億8千9百万円となり、前年同期の181億5千4百万円の損失から黒字に変わりました。
• ファイナンス事業の売上高が前年同期比46.4%増の291億8百万円になりました。
• リース及び割賦の契約実行高（新しく結んだ契約の額）が前年同期比42.6%増の3,279億5千1百万円と伸び、売上高も13.3%増えました。
• 売上総利益（売上から原価を引いたもうけ）が358億円から610億円に増える一方、販売費及び一般管理費は326億円から334億円とわずかな増加にとどまりました。

3市場はすでに気づいていないか

反応は小さい発表後の値動きは市場全体とほぼ同じでした。業績の変化が、まだ十分には株価に反映されていない可能性があります（市場が別の点を気にしている可能性もあります）。

「市場全体との差」は、この会社の株価の上がり下がり（%）から、同じ期間の TOPIX の上がり下がりを引いたものです。差がプラス10%以上なら「大きく反応」、3〜10%なら「ある程度反応」、±3%未満なら「反応は小さい」としています。株価の反応だけで、市場が気づいたかどうかを決めることはできません。目安として見てください。株価：Yahoo Finance（分割調整後の終値）、TOPIX は連動ETF（1306）で代用。

4予想が外れるとしたら

• 下期（10〜3月）に、上期のようなファイナンス事業の好調が続かない場合、通期予想の700.0億円に届かない可能性があります。
• 借入金などによる調達残高が増えており、支払利息は19億7千万円から28億9千万円に増えています。調達コストがさらに上がると、もうけを押し下げる要因になります。
• 自己資本比率（会社の資産に占める自分のお金の割合）は12.9%で前期末より0.2ポイント低下しており、資産の拡大に財務の厚みが追いつかない場合は負担になります。

反対材料・気をつける点

• 前年同期はファイナンス事業が181億円の損失と大きく落ち込んでいたため、増加率が大きく見えやすい面があります。前年が特に低かったことの影響を考える必要があります。
• リース及び割賦のセグメント利益は前年同期比4.7%減の181億1千万円、その他も49.5%減の54億1千4百万円で、すべての事業が伸びているわけではありません。
• 材料からはファイナンス事業の黒字化の理由が分からないため、この改善が一時的なものか続くものかは判断できません。

5何が起きたら見直すか

• 次の四半期決算で、ファイナンス事業のセグメント利益が再び赤字や大きく減少に転じた場合。
• 会社が通期の業績予想を引き下げた場合。
• リース及び割賦のセグメント利益の減少が続き、全体の利益を押し下げ始めた場合。

6検出後の成績

発表後の反応が同じ「反応は小さい」だった会社のこれまで

• 1週間後：市場全体との差は平均 -0.4%、市場全体を上回ったのは 81件中 38件
• 1か月後：市場全体との差は平均 +6.4%、市場全体を上回ったのは 7件中 5件

うまくいかなかった例も含めた記録は成績のページにあります。記録開始：2026-10-14。過去の成績は、これからの成績を約束するものではありません。