東海東京8616

1何が起きたか

2なぜ検出したのか

売上が17.3%増えたのに対し、営業利益は77.0%増えました。売上の伸びより利益の伸びが大きく、売上のうち手元に残るもうけの割合(営業利益率)が6.7ポイント上がったため、検出されました。費用の増え方が収益の増え方より小さかったことが、この差につながっています。

• 利益率が改善+3

  第2四半期までの累計の営業利益率が 13.2% → 19.8%（+6.7ポイント）。売上が増えたうえで、稼ぐ効率も上がっています。

• 利益が売上より大きく伸びた+2

  売上 +17.3% に対して営業利益 +77.0%。売上の伸び以上に利益が増える状態です。

会社の説明から読み取れる要因

• 株式の委託手数料(株の売買を仲介して受け取る手数料)が53.7%増え、126億46百万円になりました。会社の説明では、東証プライム市場の1日当たり平均売買代金が前年同期の約5.5兆円から約10.9兆円に増えた、と書かれています。
• 投資信託などの販売に関わる取扱手数料が41.9%増え、49億79百万円になりました。投資信託の代行手数料も31.0%増えました。
• 金融収支(利息などの収入から支払いを引いたもの)が47.2%増え、38億26百万円の利益になりました。
• 販売費及び一般管理費(営業にかかる費用)の増加は3.7%にとどまり、収益の伸びより小さく抑えられました。

3市場はすでに気づいていないか

反応は小さい発表後の値動きは市場全体とほぼ同じでした。業績の変化が、まだ十分には株価に反映されていない可能性があります（市場が別の点を気にしている可能性もあります）。

• 発表直後の売買の量（出来高）もふだんとあまり変わらず、注目は集まっていないようです。

「市場全体との差」は、この会社の株価の上がり下がり（%）から、同じ期間の TOPIX の上がり下がりを引いたものです。差がプラス10%以上なら「大きく反応」、3〜10%なら「ある程度反応」、±3%未満なら「反応は小さい」としています。株価の反応だけで、市場が気づいたかどうかを決めることはできません。目安として見てください。株価：Yahoo Finance（分割調整後の終値）、TOPIX は連動ETF（1306）で代用。

4予想が外れるとしたら

• 会社は、業績は相場環境の変動の影響を受けるとしています。株式市場の取引が減ると、手数料収入が減る可能性があります。
• 会社の説明では、日経平均は上昇のあと一時調整局面に入っており、AI投資への期待が変わると相場が大きく動く可能性があります。
• 長期金利や為替の大きな変動が続くと、トレーディング損益(自社で売買して得る損益)や金融収支に影響が出る可能性があります。
• 取引関係費が16.6%、事務費が10.6%増えており、費用の増え方が強まれば利益率が下がる余地があります。

反対材料・気をつける点

• この会社は金融商品取引業の特性上、業績予想を開示していません。通期の見通しは材料からは分かりません。
• 営業利益より下の項目では、事業譲渡益28億28百万円という一時的な特別利益があります。中間純利益101億65百万円の増加には、この一時的な要因が含まれています。
• 株券等のトレーディング損益は12.1%減り、トレーディング損益全体も3.0%減っています。また、グループ会社の減少で、その他の受入手数料は12.2%減っています。全部の項目が伸びたわけではありません。

5何が起きたら見直すか

• 東証プライム市場の売買代金が大きく減り、株式の委託手数料が前の四半期より落ち込んだとき。
• 費用(取引関係費・事務費・人件費)の増え方が収益の増え方を上回り、営業利益率が下がったとき。
• 次の四半期決算で、営業利益の伸びが売上の伸びと同じくらいか、それ以下になったとき。

6検出後の成績

発表後の反応が同じ「反応は小さい」だった会社のこれまで

• 1週間後：市場全体との差は平均 -0.4%、市場全体を上回ったのは 81件中 38件
• 1か月後：市場全体との差は平均 +6.4%、市場全体を上回ったのは 7件中 5件

うまくいかなかった例も含めた記録は成績のページにあります。記録開始：2026-10-14。過去の成績は、これからの成績を約束するものではありません。