サンリツ9366

1何が起きたか

会社の通期営業利益予想

13.5億円

予想に対する進み具合

67%前年同時期 39%

2なぜ検出したのか

売上の伸び（+15.0%）より利益の伸び（約+122%）のほうがずっと大きく、営業利益率（売上に対する本業のもうけの割合）が4.1%から7.9%に上がりました。また、通期の営業利益予想13.5億円に対して中間期だけで67%に達しています（前年同期は39%）。このため、会社の予想が控えめな可能性があるとして検出しました。ただし、会社が予想を引き上げるかどうかは材料からは分かりません。

• 利益率が改善+2

  第2四半期までの累計の営業利益率が 4.1% → 7.9%（+3.8ポイント）。売上が増えたうえで、稼ぐ効率も上がっています。

• 利益が売上より大きく伸びた+2

  売上 +15.0% に対して営業利益 +122.5%。売上の伸び以上に利益が増える状態です。

• 会社予想に対して進みが速い+2

  通期の営業利益予想に対して 第2四半期までの累計で 67% まで達成（前年の同じ時期は 39%）。会社の予想が控えめで、あとから上方修正される可能性があります。

会社の説明から読み取れる要因

• 梱包事業で、AI関連需要を背景に半導体製造装置の取扱いが好調でした。売上高81億円（+16.9%）、セグメント利益12.2億円（+65.6%）です。
• 運輸事業で、電力変換装置のスポット輸送（単発の輸送）案件を受注し、売上・利益ともに増えました。
• 倉庫事業で、新たな外部賃貸倉庫を契約し、成田新倉庫の稼働で半導体製造装置の保管も増えました。

3市場はすでに気づいていないか

4予想が外れるとしたら

• 好調の主因がAI関連の半導体製造装置の取扱いなので、この分野の需要が弱まると売上・利益が伸び悩む可能性があります。
• 中東など海外情勢の不安定さや物価上昇、金融市場の変動が続くと、物流の取扱量や費用に影響が出る可能性があります。
• 運輸事業の増益には単発の案件が含まれており、同じ規模の受注が続くとは限りません。

反対材料・気をつける点

• 通期予想は変更されておらず、会社が上方修正（予想の引き上げ）を示したわけではありません。下期の見通しは材料にないため、67%という進み具合がそのまま通期に続くとは言えません。
• 借入が増えています。長期借入金は15.4億円増え、支払利息は0.8億円から1.3億円へ増えました。自己資本比率（返す必要のない資金の割合）も45.4%から43.2%に下がっています。
• 賃貸ビル事業は、テナントの中途解約に伴う一時収益で売上が増えた一方、修繕費などの増加でセグメント利益は3.7%減りました。倉庫事業の利益も+2.3%にとどまります。

5何が起きたら見直すか

• 会社が通期の業績予想を修正したとき（上方修正でも、据え置きの説明が変わった場合でも）。
• 次の四半期決算で、梱包事業の売上・利益の伸びが鈍ったり、営業利益率が7.9%を大きく下回ったりしたとき。
• 借入の増加に伴う支払利息の負担が利益を押し下げ、営業利益の伸びが縮んだとき。

6検出後の成績

うまくいかなかった例も含めた記録は成績のページにあります。記録開始：2026-10-14。過去の成績は、これからの成績を約束するものではありません。