ベルパーク9441

1何が起きたか

会社の通期営業利益予想

66.0億円

予想に対する進み具合

99%前年同時期 76%

2なぜ検出したのか

売上が約6.5%増えたのに対し営業利益は約45%増えており、売上の伸び以上に利益が増えています。また、通期の営業利益予想66.0億円に対し、9か月で99%まで進んでおり、前年の同じ時期(76%)より進みが速くなっています。

• 利益が売上より大きく伸びた+2

  売上 +6.5% に対して営業利益 +44.6%。売上の伸び以上に利益が増える状態です。

• 会社予想に対して進みが速い+2

  通期の営業利益予想に対して 第3四半期までの累計で 99% まで達成（前年の同じ時期は 76%）。会社の予想が控えめで、あとから上方修正される可能性があります。

会社の説明から読み取れる要因

• 6月以降の携帯電話端末などの仕入価格の上昇で販売単価が上がり、販売件数は減ったものの売上高が前年同期を上回りました。
• 付帯商材の販売が広がり、定額サポートの加入者が増えたことで、毎月入るストック収益(積み上がる収入)も堅調でした。
• 仕入価格が上がる局面で、月次総平均法という原価の計算方法の影響により、1件あたりの売上総利益(売上から原価を引いたもうけ)が上がりました。
• 売上総利益の増加が、人件費や販売促進費の増加による販売費及び一般管理費の増加を上回りました。

3市場はすでに気づいていないか

ある程度反応した発表後、市場全体より上がりました。変化の一部は株価に反映されたと考えられます。

• 発表直後の売買の量（出来高）は、ふだんの約4倍でした。注目が集まったことを示します。

「市場全体との差」は、この会社の株価の上がり下がり（%）から、同じ期間の TOPIX の上がり下がりを引いたものです。差がプラス10%以上なら「大きく反応」、3〜10%なら「ある程度反応」、±3%未満なら「反応は小さい」としています。株価の反応だけで、市場が気づいたかどうかを決めることはできません。目安として見てください。株価：Yahoo Finance（分割調整後の終値）、TOPIX は連動ETF（1306）で代用。

4予想が外れるとしたら

• 販売件数はSIM単体契約を中心に前年同期を下回っており、件数の減少が続くと売上を押し下げる可能性があります。
• 端末の買い替えサイクルが長くなる傾向が続いており、販売の伸びを抑える可能性があります。
• 消費者の節約志向や物価上昇などで、景気の先行きが不透明な状況が続いています。
• 通信事業者の料金プランが多様化するなか、提案力で差をつけられない場合は販売に響く可能性があります。

反対材料・気をつける点

• 会社は第4四半期に、店舗のPC入れ替え費用や人への投資、販売促進の強化で費用が増えると見込んでおり、営業利益以下の利益は第3四半期までの各四半期より減る見込みです。そのため、通期予想の進み具合の高さがそのまま上振れを意味するとは限りません。
• 利益増加の一因は、仕入価格上昇時に原価の計算方法の影響で1件あたりの利益が上がったことです。仕入価格の動きが変われば、この効果は小さくなったり逆に働いたりする可能性があります。
• 会社は通期の業績予想を7月28日公表のものから変更していません。今後修正が必要と判断した場合は速やかに公表するとしており、上方修正されるかは材料からは分かりません。

5何が起きたら見直すか

• 第4四半期の費用増加が会社の見込みより大きく、通期の営業利益が予想の66.0億円を下回りそうになったとき。
• 携帯電話端末の仕入価格の動きが変わり、1件あたりの売上総利益が下がり始めたとき。
• 販売件数の減少が大きくなり、売上高が前年同期を下回るようになったとき。

6検出後の成績

発表後の反応が同じ「ある程度反応した」だった会社のこれまで

• 1週間後：市場全体との差は平均 -1.8%、市場全体を上回ったのは 42件中 21件
• 1か月後：市場全体との差は平均 -7.1%、市場全体を上回ったのは 7件中 1件

うまくいかなかった例も含めた記録は成績のページにあります。記録開始：2026-10-14。過去の成績は、これからの成績を約束するものではありません。