UEX9888

1何が起きたか

会社の通期営業利益予想

29.0億円〜34.0億円幅のある予想。進み具合は真ん中の 31.5億円 で計算

予想に対する進み具合

44%

2なぜ検出したのか

売上の伸び（17.0%増）より利益の伸び（147.2%増）がずっと大きく、売上を増やしながら稼ぐ効率も上がったことが検出の理由です。さらに通期予想が10月22日に上方修正されており、会社自身も業績が良い方向に動いていると見ていることが分かります。

• 利益率が改善+2

  第2四半期までの累計の営業利益率が 2.3% → 4.9%（+2.6ポイント）。売上が増えたうえで、稼ぐ効率も上がっています。

• 利益が売上より大きく伸びた+2

  売上 +17.0% に対して営業利益 +147.2%。売上の伸び以上に利益が増える状態です。

会社の説明から読み取れる要因

• 半導体需要の急回復と、ステンレス鋼の先高感による駆け込み需要で、売上が増えました。
• ＵＥＸ単体で、仕入価格に合わせた販売価格の改定が進み、販売価格は3.6%上昇、販売数量も10.0%増えました。
• 売上総利益率が上がり、主力のステンレス鋼販売事業の営業利益は前年同期の2.6倍（13.5億円）になりました。
• 連結子会社の販売も好調でした。

3市場はすでに気づいていないか

大きく反応した発表直後の取引日に、市場全体より大きく上がりました。多くの投資家がすでにこの変化に気づき、株価に織り込みはじめている可能性があります。

• 発表前の約1か月で、すでに市場全体より 14% 上がっていました。良い決算が期待されていた可能性があります。
• 発表直後の売買の量（出来高）は、ふだんの約7倍でした。注目が集まったことを示します。

「市場全体との差」は、この会社の株価の上がり下がり（%）から、同じ期間の TOPIX の上がり下がりを引いたものです。差がプラス10%以上なら「大きく反応」、3〜10%なら「ある程度反応」、±3%未満なら「反応は小さい」としています。株価の反応だけで、市場が気づいたかどうかを決めることはできません。目安として見てください。株価：Yahoo Finance（分割調整後の終値）、TOPIX は連動ETF（1306）で代用。

4予想が外れるとしたら

• 駆け込み需要は先高感によるものなので、値上がり観測が薄れると反動で販売数量が落ちる可能性があります。
• 半導体需要の回復が続かなければ、売上や利益率が下がる可能性があります。
• 通期の営業利益予想は幅のある予想で、下期に下限側に近い結果になることもあり得ます。
• 仕入価格が上がっても、販売価格に十分転嫁できなければ、利益率が下がる可能性があります。

反対材料・気をつける点

• 親会社株主に帰属する中間純利益23.4億円（8.5倍）には、投資有価証券の売却による特別利益22.1億円が含まれます。この利益は一時的なもので、本業の力を示すものではありません。
• 在庫販売に力を入れる営業のため、販売価格の変動の影響を受けやすい面があります。
• 機械装置の製造・販売事業は売上が37.8%減、営業利益も16.6%減で、全体の足を引っ張っています。
• 電子記録債権が大きく増え、売上債権の増加で資金が出ていく面もあります。

5何が起きたら見直すか

• ステンレス鋼の販売価格や販売数量が前年を下回り、売上総利益率が下がり始めたとき。
• 次の四半期決算で、通期営業利益予想（29.0億円〜34.0億円）に対する進み具合が思うように伸びないとき。
• 会社が通期予想を再び修正したとき。

6検出後の成績

発表後の反応が同じ「大きく反応した」だった会社のこれまで

• 1週間後：市場全体との差は平均 +0.7%、市場全体を上回ったのは 29件中 14件
• 1か月後：市場全体との差は平均 -11.7%、市場全体を上回ったのは 5件中 2件

うまくいかなかった例も含めた記録は成績のページにあります。記録開始：2026-10-14。過去の成績は、これからの成績を約束するものではありません。