東エレデバ2760

1何が起きたか

2なぜ検出したのか

売上が増えただけでなく、売上以上のペースで利益が増えたため、稼ぐ効率が良くなったことを示しています。とくに半導体関連の事業で利益が大きく伸びており、事業の中身が変わってきた可能性があります。

• 利益率が改善+2

  第2四半期までの累計の営業利益率が 3.7% → 6.1%（+2.4ポイント）。売上が増えたうえで、稼ぐ効率も上がっています。

• 利益が売上より大きく伸びた+2

  売上 +30.9% に対して営業利益 +114.0%。売上の伸び以上に利益が増える状態です。

会社の説明から読み取れる要因

• AI関連を中心に半導体の需要が広がり、半導体及び電子デバイス事業の売上高が1,042.8億円（35.3%増）になりました。
• この事業では製品の価格上昇も続いており、セグメント利益（経常利益＝本業に金融面の損益を加えたもうけ）は44.6億円と、前年同期の約4.2倍（321.5%増）になりました。
• コンピュータシステム関連事業も、ネットワーク製品の販売や保守・監視サービスが好調で、売上高216.8億円（12.9%増）、セグメント利益28.9億円（10.8%増）となりました。
• 売上総利益（売上から仕入れなどの原価を引いたもうけ）は138.5億円から188.7億円に増え、販売費及び一般管理費の増え方（約9%増）を上回りました。

3市場はすでに気づいていないか

下がった業績の数字は良い方向に変わったのに、株価は市場全体より下がりました。市場は数字以外の点（今後の見通し・一時的な要因など）を気にした可能性があります。

• 発表直後の売買の量（出来高）は、ふだんの約5倍でした。注目が集まったことを示します。

「市場全体との差」は、この会社の株価の上がり下がり（%）から、同じ期間の TOPIX の上がり下がりを引いたものです。差がプラス10%以上なら「大きく反応」、3〜10%なら「ある程度反応」、±3%未満なら「反応は小さい」としています。株価の反応だけで、市場が気づいたかどうかを決めることはできません。目安として見てください。株価：Yahoo Finance（分割調整後の終値）、TOPIX は連動ETF（1306）で代用。

4予想が外れるとしたら

• 半導体の需要が落ち着いたり、顧客の先行手配が一巡したりすると、売上や利益の伸びが鈍る可能性があります。
• 製品の価格上昇やリードタイムの長期化が収まると、利益率の改善が続かない可能性があります。
• 中東情勢によるエネルギー・資材価格の高止まりや金融市場の変動で、先行きが不透明だと会社自身が述べています。
• 会社は営業利益の通期予想を出していないため、通期でどこまで利益が伸びるかは材料からは分かりません。

反対材料・気をつける点

• 本業で稼いだお金の動きを示す営業活動によるキャッシュ・フローは、前年同期の84.5億円のプラスから47.6億円のマイナスになりました。商品及び製品（在庫）が約151億円、売掛金などの売上債権も増えています。
• 在庫や仕入れを増やすための借入も増え、短期借入金とコマーシャル・ペーパー（短期の資金調達）が増加しました。自己資本比率（総資産に占める自分のお金の割合）は29.4%と、3.1ポイント下がっています。
• 為替差損が1.8億円出ており、営業外費用が増えました。経常利益の伸び（100.5%増）は営業利益の伸びより小さくなっています。

5何が起きたら見直すか

• 在庫や売上債権の増加が続き、営業活動によるキャッシュ・フローのマイナスが次の四半期以降も広がるとき。
• 半導体及び電子デバイス事業の売上や利益が前年同期比で伸びなくなる、または利益率が下がるとき。
• 会社が通期予想をさらに修正し、売上や純利益の見通しが下がるとき。

6検出後の成績

発表後の反応が同じ「下がった」だった会社のこれまで

• 1週間後：市場全体との差は平均 -2.8%、市場全体を上回ったのは 25件中 7件

うまくいかなかった例も含めた記録は成績のページにあります。記録開始：2026-10-14。過去の成績は、これからの成績を約束するものではありません。