三星ベルト5192

1何が起きたか

会社の通期営業利益予想

113.0億円

予想に対する進み具合

59%前年同時期 53%

2なぜ検出したのか

売上の伸び（12.0%）より営業利益の伸び（45.0%）のほうが大きく、売上が増えたうえで稼ぐ効率も上がっています。通期予想に対する営業利益の進み具合は59%で、前年同時期の53%を上回っています。

• 利益率が改善+2

  第2四半期までの累計の営業利益率が 10.0% → 13.0%（+3.0ポイント）。売上が増えたうえで、稼ぐ効率も上がっています。

• 利益が売上より大きく伸びた+2

  売上 +12.0% に対して営業利益 +45.0%。売上の伸び以上に利益が増える状態です。

会社の説明から読み取れる要因

• 海外ベルトで二輪車・多用途四輪車用の変速ベルトや、電動ユニット（EPSなど）駆動用ベルトの販売が好調で、売上高が18.7%増、セグメント利益が81.7%増になりました。
• 国内ベルトでは、電動ユニット駆動用ベルトに加え、農業機械や半導体関連ロボット向けなどの需要が堅調で、セグメント利益が30.1%増になりました。
• 電子材料で導電性ペースト材の販売が堅調だったことと銀価格の上昇により、「その他」の売上高が15.8%増えました。
• 売上総利益（売上から原価を引いたもうけ）が141.5億円から171.2億円に増え、販売費及び一般管理費の増加（約9億円）を上回りました。

3市場はすでに気づいていないか

反応は小さい発表後の値動きは市場全体とほぼ同じでした。業績の変化が、まだ十分には株価に反映されていない可能性があります（市場が別の点を気にしている可能性もあります）。

「市場全体との差」は、この会社の株価の上がり下がり（%）から、同じ期間の TOPIX の上がり下がりを引いたものです。差がプラス10%以上なら「大きく反応」、3〜10%なら「ある程度反応」、±3%未満なら「反応は小さい」としています。株価の反応だけで、市場が気づいたかどうかを決めることはできません。目安として見てください。株価：Yahoo Finance（分割調整後の終値）、TOPIX は連動ETF（1306）で代用。

4予想が外れるとしたら

• 中東情勢による原材料・エネルギー価格の上昇や地政学リスクが続くと、コストが増えて利益率が下がる可能性があります。
• 会社の説明では、世界経済は先行き不透明な状況が続いています。需要が弱まると、販売の好調さが続かないおそれがあります。
• 為替差損が今期は2.1億円出ており、為替の動きしだいで利益が増減する可能性があります。
• 建設資材は工事の遅れや人手不足で売上高が17.1%減り、セグメント損失になっています。この傾向が続くと全体の足を引っ張るおそれがあります。

反対材料・気をつける点

• 最終的な純利益は65.6%増の64.1億円ですが、特別利益として投資有価証券売却益19.1億円（前年は3.7億円）が含まれています。本業の伸びとは別の、一回限りの要素です。
• 営業外収益に補助金収入1.5億円が入っています。前年同期には記載がなく、毎回あるとは限りません。
• 銀価格の上昇が電子材料の売上増に寄与したと説明されています。銀価格が下がれば、この分の売上は減る可能性があります。

5何が起きたら見直すか

• 通期営業利益予想（113.0億円）が再び修正され、引き下げられたとき。
• 営業利益率が13.0%から下がり、前年並みの10%前後に戻ったとき。
• 海外ベルトの売上高やセグメント利益の伸びが鈍り、前年を下回るようになったとき。

6検出後の成績

発表後の反応が同じ「反応は小さい」だった会社のこれまで

• 1週間後：市場全体との差は平均 -0.4%、市場全体を上回ったのは 81件中 38件
• 1か月後：市場全体との差は平均 +6.4%、市場全体を上回ったのは 7件中 5件

うまくいかなかった例も含めた記録は成績のページにあります。記録開始：2026-10-14。過去の成績は、これからの成績を約束するものではありません。