日電波6779

1何が起きたか

会社の通期営業利益予想

52.0億円

予想に対する進み具合

46%前年同時期 43%

2なぜ検出したのか

営業利益率（売上のうち本業のもうけが占める割合）が5.4%から7.7%へ2.3ポイント上がり、利益の伸び（+68.0%）が売上の伸び（+16.9%）を大きく上回りました。通期予想に対する営業利益の進み具合も46%と、前年同時期の43%より高くなっています。

• 利益率が改善+2

  第2四半期までの累計の営業利益率が 5.4% → 7.7%（+2.3ポイント）。売上が増えたうえで、稼ぐ効率も上がっています。

• 利益が売上より大きく伸びた+2

  売上 +16.9% に対して営業利益 +68.0%。売上の伸び以上に利益が増える状態です。

会社の説明から読み取れる要因

• 売上の半分以上を占める車載向けが、ADAS（先進運転支援システム）関連の需要拡大で高水準の販売を続けました。
• 産業機器向けが、AIデータセンター関連の需要拡大で光トランシーバ向けを中心に伸び、中間期の売上は前年同期の約2倍になりました。
• 大幅な増収により、研究開発費などの先行投資の負担を吸収できたと会社は説明しています。
• 対米ドルの平均為替レートが146.64円から159.94円になっています（円安）。決算短信の説明では、これが利益に与えた影響の大きさは示されていません。

3市場はすでに気づいていないか

下がった業績の数字は良い方向に変わったのに、株価は市場全体より下がりました。市場は数字以外の点（今後の見通し・一時的な要因など）を気にした可能性があります。

• 発表直後の売買の量（出来高）は、ふだんの約4倍でした。注目が集まったことを示します。

「市場全体との差」は、この会社の株価の上がり下がり（%）から、同じ期間の TOPIX の上がり下がりを引いたものです。差がプラス10%以上なら「大きく反応」、3〜10%なら「ある程度反応」、±3%未満なら「反応は小さい」としています。株価の反応だけで、市場が気づいたかどうかを決めることはできません。目安として見てください。株価：Yahoo Finance（分割調整後の終値）、TOPIX は連動ETF（1306）で代用。

4予想が外れるとしたら

• AIデータセンター関連の需要が続かない場合、伸びている産業機器向けの売上が鈍る可能性があります。
• 車載向けのADAS関連需要が弱まると、売上の半分以上を占める柱が揺らぎます。
• 中東情勢の緊迫化やインフレ・長期金利の上昇による景気の下振れを、会社自身がリスクとして挙げています。
• 通期の業績予想は会社が現時点の情報と一定の前提で出したもので、実際の業績は異なる可能性があります。

反対材料・気をつける点

• 移動体通信向け（中華系スマートフォン向けの低迷）と、防衛向けを中心とする特機向け（前期第4四半期に売上が集中した反動）は売上が減っています。
• その他の営業収益が前年同期の94百万円から395百万円に増えており、営業利益を押し上げた要素の一つです。ただし、この中身は材料からは分かりません。
• 営業債権や棚卸資産が増えており、研究開発費も1,293百万円から1,637百万円に増えています。先行投資の負担は続いています。

5何が起きたら見直すか

• 次の四半期で産業機器向けの売上の伸びが鈍った場合は、増益の要因の見方を見直す必要があります。
• 営業利益率が今回の7.7%を下回って戻った場合は、利益率の改善が続くという見方を見直す必要があります。
• 通期の業績予想が再び修正され、営業利益の予想が引き下げられた場合は、見方を見直す必要があります。

6検出後の成績

発表後の反応が同じ「下がった」だった会社のこれまで

• 1週間後：市場全体との差は平均 -4.2%、市場全体を上回ったのは 54件中 12件
• 1か月後：市場全体との差は平均 -7.6%、市場全体を上回ったのは 8件中 1件

うまくいかなかった例も含めた記録は成績のページにあります。記録開始：2026-10-14。過去の成績は、これからの成績を約束するものではありません。