図研6947

1何が起きたか

会社の通期営業利益予想

73.0億円

予想に対する進み具合

51%前年同時期 40%

通期営業利益予想の修正

67.0億円 → 73.0億円

2なぜ検出したのか

売上が約22%増えたのに対し、営業利益は約55%増えており、売上の伸び以上に利益が増えています。通期予想に対する営業利益の進み具合も51%で、前年同時期の40%より進んでいます。

• 利益率が改善+2

  第2四半期までの累計の営業利益率が 12.2% → 15.5%（+3.4ポイント）。売上が増えたうえで、稼ぐ効率も上がっています。

• 利益が売上より大きく伸びた+2

  売上 +21.9% に対して営業利益 +55.5%。売上の伸び以上に利益が増える状態です。

会社の説明から読み取れる要因

• 日本で電気設計システム「CR-8000 Design Force」や設計データ管理システム「DS-CR」の販売が好調でした。
• 欧米でワイヤハーネス（配線の束）の設計システム「E3.series」が順調に売上を伸ばしました。
• 国内子会社のネットワークセキュリティ関連製品の販売が好調で、ITソリューションの売上が大きく伸びました。
• すべてのソリューションの売上が伸び、売上が増えたことで利益が大きく増えたと会社は説明しています。

3市場はすでに気づいていないか

反応は小さい発表後の値動きは市場全体とほぼ同じでした。業績の変化が、まだ十分には株価に反映されていない可能性があります（市場が別の点を気にしている可能性もあります）。

「市場全体との差」は、この会社の株価の上がり下がり（%）から、同じ期間の TOPIX の上がり下がりを引いたものです。差がプラス10%以上なら「大きく反応」、3〜10%なら「ある程度反応」、±3%未満なら「反応は小さい」としています。株価の反応だけで、市場が気づいたかどうかを決めることはできません。目安として見てください。株価：Yahoo Finance（分割調整後の終値）、TOPIX は連動ETF（1306）で代用。

4予想が外れるとしたら

• 製造業のDX（デジタル化）向けIT投資が鈍ると、設計システムなどの販売が伸びなくなる可能性があります。
• 会社は中東情勢の長期化などで先行きが不透明な状況が続いているとしており、景気が悪化すれば顧客の投資に影響が出るおそれがあります。
• 為替差損が前年同期の約0.1億円から約0.6億円に増えており、為替の動き次第で利益が変わる可能性があります。

反対材料・気をつける点

• 今回の売上・利益の伸びが大きいため、来年の同じ時期には比べる基準が高くなり、伸び率が小さく見えやすくなります。
• 経常利益（本業以外も含めたもうけ）は43.1億円で、持分法による投資利益（関連会社のもうけの取り込み）4.8億円などが含まれます。ただし営業利益の増加が主な要因です。
• 通期の営業利益予想73.0億円に対し、中間期で36.9億円と約半分です。下期の実績は予想どおりになるとは限りません。

5何が起きたら見直すか

• 次の四半期で売上や営業利益の伸びが大きく鈍ったときは、今回の見方を見直す必要があります。
• 営業利益率が15%前後から大きく下がったときは、利益が出やすい状態が続いているかを確かめ直す必要があります。
• 通期予想が再び修正され、下方に変わったときは、見方を見直す必要があります。

6検出後の成績

発表後の反応が同じ「反応は小さい」だった会社のこれまで

• 1週間後：市場全体との差は平均 -0.4%、市場全体を上回ったのは 81件中 38件
• 1か月後：市場全体との差は平均 +6.4%、市場全体を上回ったのは 7件中 5件

うまくいかなかった例も含めた記録は成績のページにあります。記録開始：2026-10-14。過去の成績は、これからの成績を約束するものではありません。