ファナック6954

1何が起きたか

会社の通期営業利益予想

2,407億円

予想に対する進み具合

48%前年同時期 47%

2なぜ検出したのか

売上が増えただけでなく、売上のうち本業のもうけになる割合も上がったためです。売上総利益（売上から原価を引いた額）が1,556億円から1,937億円へ増える一方、販売費及び一般管理費（営業にかかる経費）は696億円から770億円への増加にとどまり、利益が大きく伸びました。通期予想に対する進み具合は48%で、前年同時期の47%とほぼ同じです。

• 利益率が改善+2

  第2四半期までの累計の営業利益率が 21.1% → 24.6%（+3.5ポイント）。売上が増えたうえで、稼ぐ効率も上がっています。

• 利益が売上より大きく伸びた+2

  売上 +16.2% に対して営業利益 +35.7%。売上の伸び以上に利益が増える状態です。

会社の説明から読み取れる要因

• FA部門（工場の機械を動かす制御装置CNCなど）の売上が+15.4%。中国やインドの需要が好調で、欧州にも回復の兆しがあったと会社は説明しています。
• ロボマシン部門（小型切削加工機・電動射出成形機・ワイヤ放電加工機）の売上が+31.2%と大きく伸びました。中国やインドでの需要が好調だったためです。
• ロボット部門の売上が+12.6%、サービス部門の売上が+12.7%。ロボット部門は米州・国内・中国の一般産業向けが好調でした。
• 売上の増加に比べて経費の増え方が小さく（約+11%）、利益率が上がりました。

3市場はすでに気づいていないか

反応は小さい発表後の値動きは市場全体とほぼ同じでした。業績の変化が、まだ十分には株価に反映されていない可能性があります（市場が別の点を気にしている可能性もあります）。

「市場全体との差」は、この会社の株価の上がり下がり（%）から、同じ期間の TOPIX の上がり下がりを引いたものです。差がプラス10%以上なら「大きく反応」、3〜10%なら「ある程度反応」、±3%未満なら「反応は小さい」としています。株価の反応だけで、市場が気づいたかどうかを決めることはできません。目安として見てください。株価：Yahoo Finance（分割調整後の終値）、TOPIX は連動ETF（1306）で代用。

4予想が外れるとしたら

• 会社は地政学的リスク（国際情勢の緊張）による世界経済への影響を懸念しており、設備投資の需要が弱まれば売上が想定を下回る可能性があります。
• 中国向けの自動車産業は停滞したと説明されており、この分野の回復が遅れると影響が出るおそれがあります。
• 下期の為替は1ドル150円、1ユーロ175円を前提にしています。この前提と実際の為替が大きくずれると、円に換算した業績が変わる可能性があります。

反対材料・気をつける点

• 経常利益（本業に利息・配当・持分法の利益などを足した利益）は+38.1%と、営業利益より伸びています。持分法による投資利益（出資先の利益のうち持ち分）が147億円から230億円へ増えたことも押し上げており、本業だけの力ではありません。
• 仕掛品（作りかけの在庫）が増え、棚卸資産の増減は前年の資金の増加から減少に変わりました。投資活動では定期預金の預入が増え、自己株式の取得による支出も約500億円ありました。これらは現金の動きであり、利益そのものの良し悪しとは別です。
• 会社の説明には、需要が旺盛だった地域として中国やインドが多く出てきます。特定の地域の需要に左右される面があります。

5何が起きたら見直すか

• 次の四半期（10〜12月期）で営業利益率が24%台を保てず、再び21%前後に戻った場合。
• 会社が通期予想を再び変更し、下方修正になった場合。
• 中国やインド向けの工作機械・ロボマシンの受注や売上の説明が、好調から減速に変わった場合。

6検出後の成績

発表後の反応が同じ「反応は小さい」だった会社のこれまで

• 1週間後：市場全体との差は平均 +0.0%、市場全体を上回ったのは 27件中 15件

うまくいかなかった例も含めた記録は成績のページにあります。記録開始：2026-10-14。過去の成績は、これからの成績を約束するものではありません。