名村造船7014

1何が起きたか

会社の通期営業利益予想

320.0億円

予想に対する進み具合

50%前年同時期 38%

2なぜ検出したのか

売上が約14%増えたのに対し、営業利益は約49%増えており、売上の伸び以上に利益が増えています。通期予想に対する進み具合も50%で、前年同時期の38%より高くなっています。

• 利益率が改善+2

  第2四半期までの累計の営業利益率が 14.8% → 19.4%（+4.6ポイント）。売上が増えたうえで、稼ぐ効率も上がっています。

• 利益が売上より大きく伸びた+2

  売上 +13.9% に対して営業利益 +49.0%。売上の伸び以上に利益が増える状態です。

会社の説明から読み取れる要因

• 大型撒積運搬船の連続建造を中心に、付加価値の高い大型LPG船なども組み合わせる体制への移行が順調に進んだことが、新造船事業の営業利益が48.5%増える要因になったと会社は説明しています。
• ドック期間（船を造る設備の使用期間）や進水後の艤装（船の設備の取り付け）期間が短くなり、高操業（工場を高い稼働で動かせたこと）が実現しました。
• 円安が続いたことも、新造船事業の増収増益の要因として挙げられています。売上高の平均為替レートは146.75円から157.30円/US$になりました。
• 鉄構・機械事業では、橋梁部門の操業量の回復と、クランクシャフトの販売増・採算改善により、営業利益が151.9%増えました。

3市場はすでに気づいていないか

下がった業績の数字は良い方向に変わったのに、株価は市場全体より下がりました。市場は数字以外の点（今後の見通し・一時的な要因など）を気にした可能性があります。

• 発表直後の売買の量（出来高）は、ふだんの約3倍でした。注目が集まったことを示します。

「市場全体との差」は、この会社の株価の上がり下がり（%）から、同じ期間の TOPIX の上がり下がりを引いたものです。差がプラス10%以上なら「大きく反応」、3〜10%なら「ある程度反応」、±3%未満なら「反応は小さい」としています。株価の反応だけで、市場が気づいたかどうかを決めることはできません。目安として見てください。株価：Yahoo Finance（分割調整後の終値）、TOPIX は連動ETF（1306）で代用。

4予想が外れるとしたら

• 資材価格や人件費の高騰は、会社も「影響は大きかった」と述べており、今後さらに上がると利益を圧迫する可能性があります。
• 為替が円高に振れると、ドル建ての売上の円換算額が減り、利益が縮む可能性があります。今回も為替差損が691億円ではなく6.91億円（前年同期1.93億円）出ています。
• 修繕船事業は売上が21.5%増えたものの、利益率が低く営業利益は16.7%減っています。低採算の工事が増えると全体の利益率を下げる要因になります。
• 大型設備投資が本格化すると、費用負担や資金の使い方が変わる可能性があります。

反対材料・気をつける点

• 税金等調整前の中間純利益には、投資有価証券売却益14.0億円（特別利益）が含まれています。本業の営業利益とは別の、一時的なもうけです。
• 営業外では、受取利息や配当金などの収益が増えた一方、為替差損も増えており、為替の動きが利益に影響しています。
• 通期予想は修正後の数字ですが、修正前の数字は材料にないため、どの程度引き上げられたのかはこの材料からは分かりません。

5何が起きたら見直すか

• 円高が大きく進み、ドル建て売上の円換算額が減ったとき。
• 資材価格や人件費がさらに上がり、営業利益率が今回の19.4%を下回って低下が続いたとき。
• 受注残高（473,217百万円）の消化が遅れたり、新しい受注が減ったりして、操業の状況が変わったとき。

6検出後の成績

発表後の反応が同じ「下がった」だった会社のこれまで

• 1週間後：市場全体との差は平均 -4.2%、市場全体を上回ったのは 54件中 12件
• 1か月後：市場全体との差は平均 -7.6%、市場全体を上回ったのは 8件中 1件

うまくいかなかった例も含めた記録は成績のページにあります。記録開始：2026-10-14。過去の成績は、これからの成績を約束するものではありません。