岡三8609

1何が起きたか

2なぜ検出したのか

売上が3割ほど増えただけでなく、経費（販売費・一般管理費）の増加が11.8%にとどまりました。そのため営業利益率（売上に対する本業のもうけの割合）が14.7%から26.4%へ11.7ポイント上がっています。売上以上に利益が伸びる形になっており、これが検出の理由です。

• 利益率が改善+3

  第2四半期までの累計の営業利益率が 14.7% → 26.4%（+11.7ポイント）。売上が増えたうえで、稼ぐ効率も上がっています。

• 利益が売上より大きく伸びた+2

  売上 +31.9% に対して営業利益 +136.6%。売上の伸び以上に利益が増える状態です。

会社の説明から読み取れる要因

• 東証の1日平均売買代金が前年同期比91.0%増の11兆3,640億円となり、株式の委託手数料（売買の仲介手数料）が49.2%増の183億6百万円になりました。
• 投資信託の販売が増え、募集・売出し等の取扱手数料が38.1%増、信託報酬などのその他の受入手数料が49.2%増となりました。
• 債券等のトレーディング損益が、前年同期の1億37百万円の損失から20億67百万円の利益に変わりました。
• 販売費・一般管理費は391億9百万円で11.8%の増加にとどまり、収益の伸びより小さく済みました。

3市場はすでに気づいていないか

反応は小さい発表後の値動きは市場全体とほぼ同じでした。業績の変化が、まだ十分には株価に反映されていない可能性があります（市場が別の点を気にしている可能性もあります）。

「市場全体との差」は、この会社の株価の上がり下がり（%）から、同じ期間の TOPIX の上がり下がりを引いたものです。差がプラス10%以上なら「大きく反応」、3〜10%なら「ある程度反応」、±3%未満なら「反応は小さい」としています。株価の反応だけで、市場が気づいたかどうかを決めることはできません。目安として見てください。株価：Yahoo Finance（分割調整後の終値）、TOPIX は連動ETF（1306）で代用。

4予想が外れるとしたら

• 会社は、業績が相場環境の変動に左右されるとして、業績予想を開示していません。今後の見通しは会社から示されておらず、分かりません。
• 手数料の増加は株式の売買が活発だったことに支えられています。売買代金が減ると、同じ水準を保てない可能性があります。
• 経費は人件費や取引関係費の増加で今後も増える可能性があり、収益の伸びが鈍ると利益率が下がることがあります。

反対材料・気をつける点

• 外国株式の国内店頭取引が減り、株券等トレーディング損益は80億67百万円で21.0%減りました。すべての部門が好調だったわけではありません。
• 株式の引受け手数料は1億52百万円で20.8%減りました。案件の有無で大きく変わる部門です。
• 経常利益（営業利益に利息や配当などを加えた利益）は営業外収益25億75百万円を含みます。営業利益の増加分とは性質が異なる点に注意が必要です。

5何が起きたら見直すか

• 次の四半期以降に、東証の売買代金や岡三の株式委託手数料が大きく減った場合。
• 販売費・一般管理費の増加率が収益の増加率を上回り、営業利益率が今回より大きく下がった場合。
• 債券等のトレーディング損益が再び損失に転じた、または株券等トレーディング損益の減少が広がった場合。

6検出後の成績

この会社は、サイトの公開前にさかのぼって検出したものです。

発表後の反応が同じ「反応は小さい」だった会社のこれまで

• 1週間後：市場全体との差は平均 -0.4%、市場全体を上回ったのは 81件中 38件
• 1か月後：市場全体との差は平均 +6.4%、市場全体を上回ったのは 7件中 5件

うまくいかなかった例も含めた記録は成績のページにあります。記録開始：2026-10-14。過去の成績は、これからの成績を約束するものではありません。