ミラースHD8897

1何が起きたか

会社の通期営業利益予想

150.0億円

予想に対する進み具合

50%前年同時期 0%

2なぜ検出したのか

売上が増えただけでなく、営業利益率（売上のうち本業のもうけが占める割合）が0.0%から8.0%に上がり、稼ぐ効率も改善しています。また、通期の営業利益予想150.0億円に対し、中間期の時点で50%まで進んでいます。ただし前年が極端に小さい数字だったため、+62441.7%という伸び率は大きく見えやすい点に注意が必要です。

• 利益率が改善+3

  第2四半期までの累計の営業利益率が 0.0% → 8.0%（+7.9ポイント）。売上が増えたうえで、稼ぐ効率も上がっています。

• 利益が売上より大きく伸びた+2

  売上 +66.5% に対して営業利益 +62441.7%。売上の伸び以上に利益が増える状態です。

• 会社予想に対して進みが速い+2

  通期の営業利益予想に対して 第2四半期までの累計で 50% まで達成（前年の同じ時期は 0%）。会社の予想が控えめで、あとから上方修正される可能性があります。

会社の説明から読み取れる要因

• 不動産事業の売上高が820.9億円（前年同期比77.5%増）と大きく伸びた
• エネルギー事業の売上高が88.2億円（前年同期比43.7%増）で、売電収入や一部発電施設の売却収入が含まれる
• 売上総利益（売上から原価を引いたもうけ）が130.4億円から221.4億円に増えた
• 持分法による投資利益（関連会社の利益のうち持ち分）が1.5億円から7.9億円に増え、経常利益（本業以外も含めた通常のもうけ）を押し上げた

3市場はすでに気づいていないか

反応は小さい発表後の値動きは市場全体とほぼ同じでした。業績の変化が、まだ十分には株価に反映されていない可能性があります（市場が別の点を気にしている可能性もあります）。

• 発表直後の売買の量（出来高）もふだんとあまり変わらず、注目は集まっていないようです。

「市場全体との差」は、この会社の株価の上がり下がり（%）から、同じ期間の TOPIX の上がり下がりを引いたものです。差がプラス10%以上なら「大きく反応」、3〜10%なら「ある程度反応」、±3%未満なら「反応は小さい」としています。株価の反応だけで、市場が気づいたかどうかを決めることはできません。目安として見てください。株価：Yahoo Finance（分割調整後の終値）、TOPIX は連動ETF（1306）で代用。

4予想が外れるとしたら

• 新築分譲マンションの契約進捗率が69.1%で、前期同時期の76.1%より低く、引渡しが予定通り進まないと下期の売上や利益が伸びない可能性がある
• 販売費及び一般管理費（営業にかかる経費）が130.3億円から146.4億円に増えており、費用の増加が続くと利益を圧迫する
• 借入金の増加で固定負債が増え、支払利息も19.5億円から27.4億円に増えているため、金利負担が重くなる可能性がある
• 通期予想が据え置きで、下期の見通しは決算短信からは読み取れない

反対材料・気をつける点

• 不動産の引渡しは時期によって売上が偏りやすく、中間期の進み具合がそのまま通期に続くとは限らない
• エネルギー事業には発電施設の売却収入が含まれており、毎期同じ水準で入るとは限らない
• 前年の営業利益が0.1億円とほぼゼロだったため、増加率が極端に大きく見える。利益の水準そのものは売上の約8%である

5何が起きたら見直すか

• 下期に新築分譲マンションの契約進捗率が上がらず、引渡し戸数が予定の2,480戸を下回りそうになったとき
• 会社が通期の業績予想を修正したとき（上方でも下方でも）
• 借入金や支払利息がさらに増え、営業利益の増加分を打ち消すようになったとき

6検出後の成績

発表後の反応が同じ「反応は小さい」だった会社のこれまで

• 1週間後：市場全体との差は平均 -0.4%、市場全体を上回ったのは 81件中 38件
• 1か月後：市場全体との差は平均 +6.4%、市場全体を上回ったのは 7件中 5件

うまくいかなかった例も含めた記録は成績のページにあります。記録開始：2026-10-14。過去の成績は、これからの成績を約束するものではありません。