テセック6337

1何が起きたか

会社の通期営業利益予想

11.0億円

予想に対する進み具合

67%前年同時期 63%

2なぜ検出したのか

売上が増えただけでなく、売上総利益率（売上から原価を引いた利益の割合）が良くなったため、売上の伸び以上に営業利益が増えました。研究開発費などの費用が増えても、それを吸収して本業のもうけが大きく伸びた点が、検出の理由です。

• 利益率が改善+3

  第2四半期までの累計の営業利益率が 7.3% → 19.5%（+12.2ポイント）。売上が増えたうえで、稼ぐ効率も上がっています。

• 利益が売上より大きく伸びた+2

  売上 +44.5% に対して営業利益 +288.0%。売上の伸び以上に利益が増える状態です。

会社の説明から読み取れる要因

• ハンドラの売上が25.6億円（前年同期比+118.4%）と大きく増え、全体の増収を支えました。
• パーツ等の売上も6.8億円（同+54.4%）に増えました。
• 売上総利益率が改善し、研究開発費などの増加（1.4億円→2.4億円）を吸収しました。
• 受注高は56.2億円（同+151.3%）、受注残高は43.7億円で、今後の出荷につながる受注が積み上がっています。

3市場はすでに気づいていないか

下がった業績の数字は良い方向に変わったのに、株価は市場全体より下がりました。市場は数字以外の点（今後の見通し・一時的な要因など）を気にした可能性があります。

• 発表直後の売買の量（出来高）は、ふだんの約8倍でした。注目が集まったことを示します。

「市場全体との差」は、この会社の株価の上がり下がり（%）から、同じ期間の TOPIX の上がり下がりを引いたものです。差がプラス10%以上なら「大きく反応」、3〜10%なら「ある程度反応」、±3%未満なら「反応は小さい」としています。株価の反応だけで、市場が気づいたかどうかを決めることはできません。目安として見てください。株価：Yahoo Finance（分割調整後の終値）、TOPIX は連動ETF（1306）で代用。

4予想が外れるとしたら

• 部品（キーパーツ）の調達納期が長くなり、部品不足が深刻になっているため、出荷や売上の計上が遅れる可能性があります。
• 顧客の設備投資計画が変わると、受注や売上の時期がずれる可能性があります。
• 会社は下期に研究開発費などの増加を見込んでおり、費用が想定より膨らむと利益を押し下げます。
• 為替の動きによって利益が変わります。会社は、1円の円安で下半期の営業利益が約0.15億円増えると説明しています。

反対材料・気をつける点

• テスタ（半導体を検査する装置）の売上は5.7億円（同-44.5%）と減っており、製品ごとに勢いの差があります。
• 最終的な中間純利益6.6億円（同+209.2%）には、投資有価証券売却益1.8億円という特別利益（一時的なもうけ）が含まれます。本業の力とは分けて見る必要があります。
• 会社は通期の業績予想を据え置いており、上半期の好調がそのまま下半期も続くとは示していません。

5何が起きたら見直すか

• 受注残高が減り、新しい受注が伸びなくなったとき。
• 部品不足による出荷の遅れが続き、売上の計上が先送りされたとき。
• 売上総利益率が下がったり、研究開発費の増加で営業利益率が大きく下がったとき。

6検出後の成績

発表後の反応が同じ「下がった」だった会社のこれまで

• 1週間後：市場全体との差は平均 -2.8%、市場全体を上回ったのは 25件中 7件

うまくいかなかった例も含めた記録は成績のページにあります。記録開始：2026-10-14。過去の成績は、これからの成績を約束するものではありません。