決算短信の読み方：1ページ目で見る5つの数字

1決算短信とは

決算短信は、証券取引所の決まりにもとづいて、上場会社が決算の内容をいち早く知らせるための資料です。適時開示（TDnet）で誰でも無料で読めます。1年に4回、3か月ごとの決算（四半期決算）と、1年の締めくくりの決算（本決算・通期）で出されます。

1ページ目には、決まった形の表で「今回の成績」「前の年の同じ時期の成績」「今期の会社の予想」が並んでいます。2ページ目以降は、その理由の説明（経営成績に関する説明）と、詳しい財務諸表です。kabuscope も、この1ページ目の数字（XBRL というデータ）を読んで判定しています。

2まず「いつの・どの範囲の」数字かを見る

1ページ目のいちばん上に、「2027年2月期 第2四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）」のような題名があります。ここから3つのことがわかります。

• どの年度か：「2027年2月期」は、2027年2月に終わる1年（2026年3月〜2027年2月）のことです。会社によって年度の終わり（決算期）が違います。
• どこまでの期間か：「第2四半期」なら、年度の始めから6か月分の累計です。その3か月だけの数字ではない点に注意します。
• 会計のルールと範囲：〔日本基準〕〔IFRS〕などの会計基準と、子会社を含めた連結か、その会社だけの（非連結）か。この期間の決算短信 833社のうち、連結は 671社、非連結は 162社でした。

31ページ目の5つの数字

例として、菊水HD（6912）が 2026年10月29日（木） に発表した2027年3月期 第2四半期累計（中間期）の決算短信の数字を並べます。

決算短信の表は百万円単位で書かれていることが多く、ここでは億円に直しています。

① 売上高：どれだけ売れたか

商品やサービスを売って得たお金の合計です。会社の規模と、事業が広がっているかを表します。例の会社は前年同期比 +15.9% でした。この期間の決算（売上5億円以上の 776社）では、売上の伸びの中央値は +7.4% でした。

② 営業利益：本業でどれだけもうけたか

売上から、仕入れや人件費・広告費などの費用を引いた残りです。本業の実力をいちばんよく表すので、kabuscope はこの数字を中心に見ています。例の会社は +38.6% と、売上（+15.9%）よりずっと大きく伸びました。売上に対する営業利益の割合（営業利益率）は 12.8% → 15.3% でした。

この期間に決算短信を出した会社の営業利益は、次のように分かれました。

増益（黒字のまま増えた）

394社

減益（黒字のまま減った）

219社

赤字から黒字に

45社

黒字から赤字に

43社

赤字が続く

53社

③ 経常利益：お金の出入りも含めたもうけ

営業利益に、受け取った利息や配当、為替の損益、借入金の利息など、本業以外のお金の出入りを足し引きしたものです。日本基準の会社だけにあり、IFRS の会社にはありません。営業利益と大きく違うときは、その理由を説明文で確かめます（3つの利益の違い）。

④ 純利益：最後に残ったもうけ

経常利益に、土地の売却益や工場の閉鎖費用のような一時的な損益（特別利益・特別損失）を足し引きし、税金を払ったあとに残る利益です。配当のもとになりますが、一時的な損益で大きく動くので、これだけで会社の調子を判断しないようにします。同じページの「配当の状況」の読み方は「増配・減配・配当予想の修正とは」にまとめています。

⑤ 会社の業績予想：今期どこまで行くつもりか

多くの会社は、今期（1年）の売上や利益の見通しを出しています。四半期の決算では、今の数字がこの予想のどこまで来たか（進捗率）を見ると、予想に対して順調かどうかがわかります。例の会社は、中間期までに通期の営業利益予想の 46% まで達していました。半年で半分（50%）が一つの目安です。

今回の決算で予想を変えた会社は、1ページ目の「直近に公表されている業績予想からの修正の有無」に「有」と書かれます。この期間は 776社のうち 170社でした。修正の一覧は業績予想の修正の一覧にまとめています。

4「前年同期比」で比べる理由

決算短信の数字は、すぐ前の3か月ではなく、前の年の同じ時期と比べます。お店なら12月、エアコンなら夏、のように、多くの会社には季節による売上の波があるからです。前年同期と比べれば、その波をならして「去年より良くなったか」がわかります。

ただし、前の年が何かの理由で特別に悪かったときは、今回の伸び率が大きく見えます。前年同期の金額がとても小さい（数千万円など）ときの「〇倍」には注意します。この期間の決算で、黒字の会社の営業利益の伸びの中央値は +11.6% でした。

51ページ目を読んだら、次に見るところ

• 経営成績に関する説明（2ページ目あたり）：数字が増えた・減った理由が書かれています。一時的な理由（為替、大口の注文、前の年の特別な損失がなくなった など）か、続きそうな理由（値上げが通った、新しい店や商品が伸びた など）かを読み分けます。
• セグメント情報：事業ごとの売上と利益。伸びているのが会社全体か、一部の事業だけかがわかります。
• 株価の反応：決算の数字が良くても、発表前から期待されていれば株価はあまり動きません。kabuscope の銘柄ページでは、発表直後の株価を TOPIX と比べて「反応の大きさ」を出しています（反応は小さい会社）。

kabuscope は、この1ページ目の数字の変化（利益率の改善、利益が売上より大きく伸びた、赤字から黒字、予想に対して進みが速い、上方修正 など）を毎晩ルールで判定し、当てはまった会社を検出一覧に載せています。判定のルールはしくみにあります。