営業利益率の目安は何%？実際の決算で見る分布と、利益率が変わった会社

1営業利益率の計算

営業利益率 ＝ 営業利益 ÷ 売上高 × 100

たとえば売上が100億円で営業利益が8億円なら、営業利益率は8%です。売上100円あたり8円が本業のもうけとして残った、という意味です。残りの92円は、仕入れや材料などの売上原価と、人件費・広告費・家賃などの販管費に使われています。

決算短信の1ページ目には営業利益率そのものは載っていないことが多いので、売上高と営業利益から自分で計算します。四半期の決算なら、どちらも年度の始めからの累計で割ります。

2実際の営業利益率の分布

• 中央値（真ん中の会社）は 6.1%。真ん中の半分の会社は 2.2%〜12.4% に入っています。
• 「優良」の目安と言われる10%以上は 252社（32%）で、全体の3分の1に届きません。上位1割の境目は 21.5%でした。
• 営業利益が赤字（利益率がマイナス）の会社は 99社（13%）ありました。
• 決算の種類ごとの中央値：第1四半期 5.5%（103社）・中間期 6.2%（422社）・第3四半期 6.0%（122社）・通期 5.9%（129社）

この期間に決算を出したのは、9月・10月が四半期末や期末にあたる会社が中心です（3月決算の会社の中間期は、多くが10月下旬〜11月中旬に出ます）。業種の偏りがあるので、数字は「いまの集計ではこうだった」という目安として見てください。

3業種で目安がまったく違う

営業利益率は、ほかの会社と比べるときに業種の違いが大きく出ます。一般に、商品を仕入れて売る卸売・小売は数%、工場や設備の大きい製造業は5〜10%前後、人や設備をあまり増やさずに売上を伸ばせるソフトウェア・ネットのサービスや、独自の技術を持つ会社は20%を超えることもあります。

だから「利益率5%は低い」とは言い切れません。比べるなら、同じ業種の会社どうしか、同じ会社の前の年です。kabuscope は後者で、同じ会社の前年同期と比べて利益率が上がったかを見ています。

利益率の高かった会社（営業利益10億円以上）

1. オービック（4684）：営業利益率 68.0%（前年同期 66.4%）、営業利益 510.4億円　2027年3月期 第2四半期累計（中間期）・2026-10-27発表
2. JPX（8697）：営業利益率 64.6%（前年同期 57.4%）、営業利益 846.7億円　2027年3月期 第2四半期累計（中間期）・2026-10-27発表・検出
3. ルネサス（6723）：営業利益率 61.4%（前年同期 13.8%）、営業利益 7,580億円　2026年12月期 第3四半期累計・2026-10-29発表・検出
4. キーエンス（6861）：営業利益率 55.5%（前年同期 49.9%）、営業利益 4,083億円　2027年3月期 第2四半期累計（中間期）・2026-10-29発表・検出
5. アドバンテス（6857）：営業利益率 54.0%（前年同期 44.1%）、営業利益 4,568億円　2027年3月期 第2四半期累計（中間期）・2026-10-28発表・検出

4前の年と比べて、どのくらい変わるか

前年同期と比べられた 754社のうち、営業利益率が2ポイント以上上がった会社は 198社（5ポイント以上は 87社）、2ポイント以上下がった会社は 150社でした。変化の中央値は +0.1ポイントで、多くの会社では1年で利益率はそれほど大きく動きません。だから、2ポイントを超えて動いたときは、会社の中で何かが変わったサインになります。

• 売上が増えて、利益率も2ポイント以上上がった会社：181社
• 売上は増えたのに、利益率が2ポイント以上下がった会社：76社

5利益率が大きく上がった会社（実例）

売上が減っておらず、前年同期・今回とも営業利益が1億円以上の会社のうち、利益率の上がり幅が大きかった会社です。値上げが通った、売れ筋の高い商品・サービスが増えた、売上が伸びても人件費や家賃があまり増えなかった（固定費の効果）などが、よくある理由です。

1. ルネサス（6723）：13.8% → 61.4%（+47.6ポイント）、売上 +27.3%　2026年12月期 第3四半期累計・2026-10-29発表・検出
2. G-note（5243）：4.2% → 20.9%（+16.8ポイント）、売上 +33.2%　2026年11月期 第3四半期累計・2026-10-06発表・検出
3. ヒロセ通商（7185）：23.6% → 38.1%（+14.5ポイント）、売上 +55.6%　2027年3月期 第2四半期累計（中間期）・2026-10-29発表・検出
4. 多摩川HD（6838）：4.3% → 17.5%（+13.2ポイント）、売上 +35.8%　2026年10月期 第3四半期累計・2026-09-14発表・検出
5. テセック（6337）：7.3% → 19.5%（+12.2ポイント）、売上 +44.5%　2027年3月期 第2四半期累計（中間期）・2026-10-27発表・検出

6売上は増えたのに、利益率が下がった会社（実例）

売上が5%以上増えたのに、利益率が下がった会社です。原材料や人件費の値上がりを販売価格に転嫁しきれない、将来に向けて人や広告に先にお金を使っている、利益率の低い事業を買収した、などの理由があります。先行投資なら、次の期以降に利益率が戻るかを見ます。

1. G-セイワHD（523A）：21.7% → 7.2%（-14.6ポイント）、売上 +11.6%　2027年5月期 第1四半期累計・2026-10-14発表
2. G-テクノロジーズ（5248）：22.2% → 10.1%（-12.1ポイント）、売上 +28.6%　2027年1月期 第2四半期累計（中間期）・2026-09-14発表
3. 関西電力（9503）：13.8% → 3.7%（-10.0ポイント）、売上 +11.3%　2027年3月期 第2四半期累計（中間期）・2026-10-29発表
4. G-ククレブ（276A）：24.0% → 16.3%（-7.7ポイント）、売上 +174.8%　2026年8月期 通期・2026-10-15発表
5. 燦HD（9628）：14.1% → 6.8%（-7.3ポイント）、売上 +80.5%　2026年8月期 通期・2026-10-15発表

7利益率を見るときの注意

• 売上の小さい会社は振れやすい：売上が小さいと、少しの費用の違いで利益率が大きく動きます。kabuscope は売上5億円未満（累計）の決算を検出の対象から外しています。
• 一時的な要因：為替、大口の案件、前の年からずれ込んだ売上（期ずれ）などで、その期だけ利益率が上がることがあります。決算短信の説明文で理由を確かめます。
• 粗利率と販管費のどちらが効いたか：売上総利益率（粗利率）が上がったのか、販管費の割合が下がったのかで、意味が違います。値上げや商品の入れ替えは粗利率に、固定費の効果は販管費の割合に出ます。

8kabuscope での使い方

検出ルールの「利益率が改善」は、売上が前年同期より減っておらず、営業利益が黒字で、営業利益率が前年同期より2ポイント以上上がったときに当てはまります（重み +2、5ポイント以上は +3）。売上の伸び以上に利益が伸びた会社は「利益が売上より大きく伸びた」でも見ています。